报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 纯碱基本面格局变化不大，近期价格仍有下行空间；玻璃“反内卷”情绪退潮，盘面走势回归供需逻辑，合约偏弱运行 [8][9] 各部分总结 纯碱、玻璃行情回顾与操作建议 - 7月29日，纯碱主力期货SA509合约收盘价1318元/吨，下跌49元/吨，跌幅3.58%，日减仓108312手；玻璃主力期货FG509合约收盘价1188元/吨，下跌92元/吨，跌幅7.18%，日减仓67492手 [7][8] - 纯碱行业面临高库存与需求疲软叠加，厂库达188.42万吨，终端需求光伏玻璃日熔量降至8.9万吨，供需矛盾加重，盘面价格走弱；政策使市场对下游玻璃产能收缩预期落空，带动纯碱商品下行 [8] - 玻璃供应方面受光伏玻璃企业减产影响，日熔量走低，浮法玻璃供应回落，库存压力增大；中游库存高位是价格上行阻力，产能去化慢致后期库存或累积；下游房地产竣工未实质改善，行业下行；政策使产能收缩预期落空，合约大幅下跌 [9] 数据概览 - 报告展示了纯碱活跃合约价格走势、玻璃活跃合约价格走势、纯碱周度产量、纯碱企业库存、华中重碱市场价格、平板玻璃产量等数据图表 [11][15][17]