报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 尿素逐渐步入中期进入震荡格局，主要因反内卷政策推进未结束，“反内卷”及供给侧优化预期对大宗商品整体估值有支撑，且尿素二批次出口或对需求端形成一定支撑，中期预计震荡运行，日内波动关注商品指数宏观情绪引导下走势和现货成交情况 [4] - 尿素趋势强度为0，呈中性 [4] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货市场：尿素主力收盘价1744元/吨，较前日涨6元/吨；结算价1739元/吨，较前日跌6元/吨；成交量151631手，较前日减少97747手；持仓量152980手，较前日减少144手；仓单数量2900吨，与前日持平；成交额527502万元，较前日减少342913万元；山东地区基差16，较前日减少26；丰喜 - 盘面 -94，较前日减少16；东光 - 盘面16，较前日减少26；UR09 - UR01 -26，较前日减少6 [2] - 现货市场：河南心连心尿素工厂价1770元/吨，较前日降30元/吨；兖矿新疆1495元/吨，与前日持平；山东瑞星1760元/吨，与前日持平；山西丰喜1650元/吨，较前日降10元/吨；河北东光1760元/吨，较前日降20元/吨；江苏灵谷1830元/吨，较前日降30元/吨；山东地区贸易商价格1760元/吨，较前日降20元/吨；山西地区1650元/吨，较前日降10元/吨 [2] - 供应端重要指标：开工率83.21%，较前日升1.04%；日产量192650吨，较前日增2400吨 [2] 行业新闻 - 2025年7月23日中国尿素企业总库存量85.88万吨，较上周减少3.67万吨，环比减少4.10%，本周尿素成交连续多日弱势，短期二批次出口暂未启动，预计下周尿素生产企业库存呈现窄幅震荡格局 [2]