报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指方面，中美经贸会谈举行，双方推动关税及反制措施展期90天，政治局经济工作会议召开，两融达高位但基金持股比例下降，走势分化，叠加8月下旬中报披露密集期或有小幅波动，股指或震荡运行[1] - 国债方面，债券市场处在“看商品做债”“看股做债”范式中，关注焦点在后续商品、权益市场走势，应重点关注重要会议是否带来增量需求端政策，若需求端修复消化成本上行压力，对债券市场不宜过度乐观[3] 策略建议 - 股指策略建议为震荡运行[2] - 国债策略建议为震荡走弱[4] 市场回顾 股指 - 沪深300股指主力合约期货涨0.54%，上证50股指主力合约期货涨0.39%，中证500股指主力合约期货涨0.66%，中证1000股指主力合约期货涨0.86%[5] 国债 - 10年期主力合约跌0.25%，5年期主力合约跌0.16%，30年期主力合约跌0.81%，2年期主力合约跌0.06%[6] 技术分析 股指 - RSI指标显示大盘有回调风险[5] 国债 - RSI指标显示T主力合约或反弹[6] 期货数据（2025-07-29） 股指 |期货品种|收盘价（元/张）|涨跌幅（%）|成交量（手）|持仓量（手）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |沪深300主连|4,141.40|0.54|58,516|153,577| |上证50主连|2,814.00|0.39|30,546|60,354| |中证500主连|6,263.00|0.66|46,670|105,314| |中证1000主连|6,662.00|0.86|116,403|174,556|[7] 国债 |期货品种|收盘价（元/张）|涨跌幅（%）|成交量（手）|持仓量（手）| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |十年国债主连|108.13|-0.25|76,877|187,357| |五年国债主连|105.55|-0.16|59,224|148,430| |三十年国债主连|117.84|-0.81|138,799|120,953| |二年国债主连|102.30|-0.06|40,102|98,574|[7]