报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 宏观及地缘博弈消息影响市场，部分商品获支撑，部分因基本面因素面临压力，各品种走势分化，需关注政策、天气、库存等因素变化[2][3] 各品种总结 金属类 - 原油：隔夜期货大涨，布伦特10合约涨3.12%，地缘博弈最后期限提前，宏观面有向好预期，市场短期获支撑[2] - 贵金属：隔夜震荡，美国6月职位空缺数略低于预期，地缘风险平稳，关税谈判推进，避险需求回落压制金价，短期维持震荡[3] - 铜：隔夜震荡收阳在9800美元，关注关税协议落地、联储会议及实体经济指标，短线内外盘关注MA40日均线支撑，空单背靠整数关持有[4] - 铝：隔夜沪铝波动有限，淡季需求回落，社库增加，持仓下降，短期震荡调整，上方21000元有阻力[5] - 铸造铝合金：跟随沪铝震荡，废铝货源偏紧，利润为负短期承压，中期有韧性，盘面价差扩大可考虑多AD空AL[6] - 氧化铝：价格大涨利润修复，产能创新高，库存增加，过剩状态，背靠3500元逢高沽空[7] - 锌：黑色价格反弹，锌价回调不畅，8月TC回升，供增需弱，社库走升，下游接受度低，中线反弹空配，暂观望[8] - 铅：再生铅开工低，废电瓶价格反弹不足，供需双弱，反弹节奏慢，上方承压，供应端压力略减，可轻仓试多[9] - 镍及不锈钢：沪镍震荡，题材炒作降温，基本面较差或回归基本面，库存有变化，沪镍反弹中后段，等待空头机会[10] - 锡：隔夜震荡，沪锡获短线支撑，中长期矿端压制，8月供需博弈，27万上方高位空单持有[11] 能源化工类 - 碳酸锂：震荡，持仓下降，市场传部分矿企复产，库存攀升，中游产量下降，期价回归合理区域，短线轻仓多头尝试[12] - 多晶硅：期货大幅收涨，现货有报价，终端观望，供求紧平衡，仓单增加，厂库库存下降，阶段性宽幅震荡，择机低多[13] - 工业硅：期货小幅收涨，部分产区有限产预期，基本面偏弱，价格低位，谨慎单边做空[14] - 螺纹&热卷：夜盘钢价走强，螺纹表需回暖，产量回升，库存下降；热卷需求回落，产量下滑，库存累积，成本支撑钢价，盘面维持强势[15] - 铁矿：隔夜盘面上涨，供应端发运增加、到港量回落，库存震荡或小幅去化，需求端铁水产量高位，走势震荡为主[16] - 焦炭：日内价格上行，焦化提涨，利润微薄，日产抬升，库存下降，盘面升水，下行空间有限[17] - 焦煤：日内价格上行，远月合约涨停，库存有变化，“反内卷”及查超产有推动，盘面升水，下行空间有限[18] - 硅锰：日内跟涨，企业节能减排及提前购矿改善锰矿库存预期，短期有上行驱动[19] - 硅铁：日内跟涨，需求尚可，供应回升，成交一般，库存下行，受“反内卷”影响有上行驱动[20] - 集运指数（欧线）：市场运价拐点渐显，后续航司或降价，贸易谈判若展期或提振情绪[21] - 燃料油&低硫燃料油：宏观及地缘消息提振油价，燃油系期货上涨但裂解承压，自身基本面疲软，裂解价差震荡偏弱[22] - 沥青：8月排产量下滑，需求恢复延缓，出货量平稳，库存去库放缓，价格跟随原油但上行空间受限[23] - 尿素：期货主力合约低位运行，农需收尾，复合肥开工率低，需求疲弱，出口推进，短期区间运行[24] - 甲醇：沿海卸货慢，港口去库，企业复产，供应充足，需求变动不大，库存偏低，区间震荡[25] - 纯苯：夜盘油价上涨提振成本，供需双减，港口累库，情绪过后油价为新驱动，建议月差波段操作[26] - PVC&烧碱：PVC夜盘偏强，电石价格下调，供应下降，需求淡季，库存累加，外需预期向好，短期成本推动；烧碱震荡，部分企业提负，需求有差异，长期供给压力大[27] - PX&PTA：夜盘价格回升，PX基本面驱动有限，PTA累库，加工差和基差走弱，开工下降，中期加工差有修复驱动[28] - 乙二醇：基本面供应转向，油价偏强有利多，下游需求平稳，港口库存波动，关注外围变量[29] - 短纤&瓶片：价格跟随原料企稳回升，短纤加工差回落，开工下降，库存略降，旺季预期提振；瓶片负荷下调，库存平稳，产能过剩限制加工差修复[30] - 玻璃：夜盘大幅上涨，行业利润回升，产能波动，加工订单弱势，长期需求不佳，关注政策[31] - 20号胶&天然橡胶&丁二烯橡胶：原油上涨，橡胶供应增加，需求走弱，库存增加，贸易谈判利好，RU&NR观望，BR偏多[32] - 纯碱：夜盘大幅上涨，库存下降，产量上行，光伏行业减产，情绪消退后有供需压力[33] 农产品类 - 大豆&豆粕：中美经贸谈判推进，美豆主产区天气良好，优良率处于高位，美豆承压，先以震荡对待[34] - 豆油&棕榈油：美盘油强粕弱，美豆油强势，国内豆油出口窗口或打开，欧盟政策利好棕榈油需求，维持逢低多配[35] - 菜籽&菜油：菜籽上涨，菜粕期价企稳，关注经贸谈判对豆菜粕价差影响，菜油库存下行，需求增长有限，短期中性[36] - 豆一：盘面企稳，关注中美贸易谈判结果，政策成交，短期关注天气，美豆有丰产预期[37] - 玉米：中储粮拍卖成交，美玉米优良率高，长势良好，国内玉米市场矛盾不大，期货底部偏弱震荡[38] - 生猪：现货价格回落，中期供应充足，期货或见顶，后期震荡回落概率大，产业逢高套期保值[39] - 鸡蛋：盘面涨跌不大，现货部分下跌，关注09合约现货反弹，远月合约偏强，谨防反向波动[40] - 棉花：美棉下跌，郑棉高位震荡，现货成交一般，下游开机偏弱，关注中美经贸谈判[41] - 白糖：美糖震荡，巴西产量预期偏空，国内广西降雨有变化，食糖产量有不确定性，短期震荡[42] - 苹果：期价震荡，新季早熟苹果上市，价格同比增加，关注价格变化和新季度估产[43] - 木材：期价震荡，需求淡季出库好，库存总量低，旺季将去库，期货价格预计上涨[44] - 纸浆：小幅下跌，港口库存同比偏高，供给宽松，需求淡季，基本面弱势，价格或低位震荡[45] 金融类 - 股指：A股午后走高，期指主力合约收涨，基差有升水，外盘涨跌不一，市场关注美联储决议与就业数据，国际贸易有进展，维持增配科技成长板块[46] - 国债：期货全线下行，全球贸易情绪回暖，国内对政治局会议预期高，债市注意波动风险，收益率曲线陡峭化概率增加[47]