报告行业投资评级 - 苹果投资策略为中性 [3] - 红枣投资策略为中性偏多 [8] 报告的核心观点 - 苹果市场库存货源稳中偏弱，交易不快，应季水果冲击明显，剩余库存处于历史低位对价格有一定支撑，预计短期价格稳定，关注早熟果价格及新季果质量 [1][2][3] - 红枣产区调研二茬花坐果情况优于预期，新季产量预估较2022年度下降5 - 10%，较2024年度下降20 - 25%，预估产量在56 - 62万吨，销区库存处于高位，当前是传统淡季，后续市场可能偏强震荡，需关注新季红枣长势 [7][8] 根据相关目录分别进行总结 苹果 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日苹果2510合约收盘7908元/吨，较前一日变动 - 144元/吨，幅度 - 1.79% [1] - 现货方面，山东栖霞80一二级晚富士价格3.80元/斤，陕西洛川70以上半商品晚富士价格4.80元/斤，较前一日均无变动，现货基差AP10 - 308和AP10 + 1692，较前一日均变动 + 144 [1] 市场分析 - 昨日苹果期价收跌，库内余货不多，部分产区基本清库，应季水果分流苹果份额，销区走货处淡季，后续关注早熟果价格及新季果质量 [2] - 上周产销区库存富士走货不快，西部水烂点影响交易，山东产区客商数量不多，压价收购成交有限 [2] - 新季早熟纸袋秦阳陆续上市，红货上量有限，价格坚挺，东北及西北客户青睐 [2] - 销区批发市场苹果走货不快，应季水果分流销售，终端需求未明显好转 [2] 策略 - 苹果基本面暂无突出矛盾，预计短期价格维持稳定，关注新季早熟苹果上市交易情况 [3] 红枣 市场要闻与重要数据 - 期货方面，昨日红枣2601合约收盘10790元/吨，较前一日变动 + 95元/吨，幅度 + 0.89% [4] - 现货方面，河北一级灰枣现货价格8.90元/公斤，较前一日无变动，现货基差CJ01 - 1890，较前一日变动 - 95 [4] 市场分析 - 红枣期货昨日收涨，产区调研二茬花坐果情况优于预期，减产幅度有待重新考虑，关注产区天气及末茬花情况 [7] - 新季红枣主产区枣树处于生理落果阶段，部分枣园一茬花坐果一般，二三茬花坐果较好，初步估算新季产量较2022年度下降5 - 10%，较2024年度下降20 - 25%，预估产量在56 - 62万吨 [7] - 销区市场总库存为近年来高位，处于传统淡季，时令水果供应增加，滋补需求减弱，河北崔尔庄市场上周下游拿货积极性提升，现货市场成交较好 [7] 策略 - 近期资金对新季红枣长势敏感度高，期现货价格在产量下降预期和现货成交变好现实下，后续市场可能偏强震荡，需关注新季红枣长势 [8]