市场表现 - 三轮行情驱动北交所及北证50流动性显著改善，主要受政策支持、制度改革、基金产品等因素影响[3][12] - 截至2025年7月29日，北证50成分股平均市值约64亿元，远低于A股其他板块，2025年北交所日均换手率7.88%，显著高于上证50、创业板指、科创50[14][17] - 截至2025年7月29日收盘，北证50指数市盈率（TTM）为52.80倍，处于历史高位区间（分位点99.62%），略高于科创50，显著高于创业板指及上证50[18][22] 供给端 - 截至2025年7月29日，IPO流程中已问询/上市委审议/提交注册的企业数量分别为145/4/8家，未来新股发行节奏有望稳步提升[3][28] - 新三板挂牌公司2024年平均净利润由2024年1月的4461万元提升至2025H1的6196万元，助力北交所高质量扩容[3][28] - 截至2025年7月29日，北交所做市商队伍已扩容至20家，公募基金产品规模为66.68亿元[29] 投资端 - 2024年北交所基金业绩表现优异，大部分收益排名位居市场前25%；2025年初至今，中信建投北交所基金为前十中唯一一家非医药基金[3][33] 投资建议 - 长期看好北证A股配置价值，重点推荐林泰新材、纳科诺尔等细分领域优质龙头[3] 风险提示 - 存在政策、流动性、企业盈利不及预期等风险[3][63]