宏观经济与政策 - 上半年经济增长5.3%，为完成全年"5%左右"目标奠定基础，但下半年仍面临风险挑战需政策加力[1] - 宏观政策基调延续"四稳"（稳就业、稳企业、稳市场、稳预期），强调"持续发力、适时加力"并增强灵活性预见性[1] - 财政政策上半年实际赤字率达3.9%（仅次于2020年4.4%和2022年4.1%），下半年或通过调整8000亿"两重"资金用途稳经济[2] 消费与产业政策 - 服务消费补贴或接力"以旧换新"政策，育儿补贴规模达1000亿/年（按2812万出生人口×3600元/年），预计拉动社零0.15%[1] - "反内卷"去产能以引导式为主，上游行业或关停限产，中下游新兴行业通过标准提升倒逼落后产能退出[1][2] - 货币政策删除"降准降息"表述，转向结构性工具精准支持科技创新、消费等领域，政策性金融工具或于四季度落地[2] 资本市场与房地产 - 资本市场政策强调增强吸引力和包容性，构建现代金融体系以虹吸境内外资金和优质企业[2] - 房地产政策聚焦城市更新（城中村/危旧房改造）、构建新发展模式（如"好房子"建设）及优化限购限售等现有政策[2] 风险提示 - 需关注房地产市场风险、出口下行压力及"以旧换新"政策不及预期等潜在风险[2]