报告公司投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - Chart Industries宣布Baker Hughes提议收购该公司，并终止与Flowserve的合并协议，同时公布2025年第二季度业绩略低于市场预期，且撤回2025财年业绩指引，但订单积压和订单情况良好 [1] 根据相关目录分别进行总结 要闻回顾以及最新动态 - Chart Industries宣布Baker Hughes提议收购，终止与Flowserve的合并协议，公布2025年第二季度业绩略低于市场预期，撤回2025财年业绩指引，订单积压和订单情况良好 [1] 点评 - Baker Hughes以每股210美元现金收购Chart所有流通普通股，总企业价值136亿美元 [2] - Chart Industries调整后净利润7600万美元、营收10.82亿美元、调整后EBITDA 2.45亿美元，均低于市场预期，毛利率33.5%与中期目标一致，自由现金流1.24亿美元有所改善 [2] - 公司订单积压达创纪录的55.36亿美元，本季度总订单金额15亿美元，均有所增长 [3] - 因拟议的Baker Hughes合并交易，撤回2025财年业绩指引，此前指引营收46.5 - 48.5亿美元、调整后EBITDA 11.75 - 12.25亿美元等 [3] - 净杠杆率2.85倍有所下降，重申财务政策及目标净杠杆率2.0 - 2.5倍，预计今年实现目标 [3] Chart Industries盈利总结 | Profit & Loss Account (US$ mn) | 2Q24A | 1Q25A | 2Q25A | q/q, % | y/y, % | Consensus | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Net revenue | 1,040 | 1,002 | 1,082 | 8% | 4% | 1,103 | | COGS | 689 | 662 | 719 | 9% | 4% | | | Gross Profit | 351 | 340 | 364 | 7% | 4% | | | Margin, % | 34% | 34% | 34% | | | | | Adj. EBITDA | 257 | 231 | 245 | 6% | -5% | 267 | | Margin, % | 25% | 23% | 23% | | | | | Net Income, Adj. | 63 | 52 | 76 | 46% | 21% | 108 | | Margin, % | 6% | 5% | 7% | | | | [5]