报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美豆期货延续跌势，受利于作物生长的天气预报打压，CBOT大豆期价持续下行，下方关键支撑位关注1000美分；国内连粕M09合约止跌反弹，短期或维持偏强走势，但油厂库存压力将限制其上行空间；现货市场表现抗跌，远期基差仍存在潜在下行风险 [15][16] - 生猪市场当前近月合约仍然会偏弱运行，均重改善对远月供应影响有限，应寻找逢高沽空远月合约的机会 [18] 根据相关目录分别进行总结 行情综述 - DCE豆粕主力2509合约收盘价较上个交易日上涨0.91%，收于3010元/吨，沿海主流区域油厂报价上涨20 - 40元/吨；DCE生猪主力2509合约下降75元/吨，收盘价14075元/吨，较上一交易日下降0.53%；全国外三元生猪出栏均价较昨日稳定；隔夜CBOT美豆主力合约下降0.32% [2] 主产区天气 - 美国中西部种植带本周仍有雨，土壤墒情整体良好，未来天气展望有零星至分散性阵雨，本周初高温和潮湿天气将升级，但整体良好的土壤墒情和降雨量应能缓解大多数地区的作物压力 [3][4] 宏观、行业要闻 - 巴西2024 - 2025农业周期内粮食产量预计达3.396亿吨，同比增长14.2%，大豆预计产量1.695亿吨，同比增长14.7%，2025商业年度出口量有望增至1.0622亿吨 [5] - 7月30日美国、巴西大豆进口成本价下跌，阿根廷大豆进口成本价持平；7月29日国内主流油厂豆粕成交放量，成交均价下跌 [5] - 今年6月巴西对华大豆出口量为1062万吨，占中国当月大豆进口总量的86.6%，同比增长9.2% [6] - 加拿大加工商6月份油菜籽压榨量较去年同期增长10%，本年度前11个月油菜籽压榨产量高于去年同期 [6] - 截至7月27日，欧盟2025/26年度大豆、豆粕进口量低于去年同期 [6] - 截止到2025年第30周末，国内进口压榨菜油库存量环比下降3.21%，合同量环比下降9.24% [6] - 2025年6月份规模以上生猪定点屠宰企业屠宰量环比减少6.5%，降至4个月最低，但高于去年同期，今年前6个月累计屠宰量同比增加14.5% [7] - 美国7月消费者信心指数回升，6月JOLTs职位空缺人数回落 [7] - 国际货币基金组织将中国2025年的增长率较4月预期上调0.8个百分点，达到4.8% [7] 分析及策略 豆粕 - 美豆期货受天气预报打压延续跌势，CBOT大豆期价持续下行，巴西大豆出口销售进度达74.43%，贴水价格走强 [15] - 国内连粕M09合约止跌反弹，短期或维持偏强走势，但油厂库存压力将限制其上行空间；现货市场表现抗跌，远期基差存在潜在下行风险 [16] 生猪 - 供给端出栏量稳定增长，需求端处于淡季承接有限，宏观层面暂无最新政策端指引，当前近月合约仍然会偏弱运行，寻找逢高沽空远月合约的机会 [17][18]