报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 钢材近期期现商正套拿货消化库存，淡季在高产量下并未累库，若8月北方钢厂限产且进入旺季需求回暖，能支撑铁水在三季度维持高位，支撑黑色估值，技术上钢材突破前高，可多单尝试 [1] - 铁矿方面，7月铁水将继续保持高位，均值预计维持在240万吨/日左右，钢厂利润继续好转给予原料支撑，但煤焦和铁矿出现路路板效应，且有供给侧政策预期，钢材因限产上涨预期较强，钢厂利润增厚情况下铁矿跟随 [4] - 焦炭主流焦化企业第四轮提涨落地，预计后市仍有提涨预期，下游钢厂加大补库有利于焦炭后市提涨，期货升水现货给出套保空间，关注政策或限产的驱动 [6] - 焦煤现货市场稳中偏强运行，现货基本面明显改善，现货反弹和下游补库仍有一定持续性，能源局限产文件给出焦煤供给收紧的利多预期，关注政策或限产的驱动 [6] 根据相关目录分别进行总结 钢材部分 价格及价差 - 螺纹钢和热卷现货及合约价格多数上涨，如螺纹钢（华东）现货从3390元/吨涨至3430元/吨，热卷（华东）现货从3440元/吨涨至3490元/吨 [1] 成本和利润 - 钢坯价格上涨70元至3150元，部分螺纹和热卷成本下降，如江苏电炉螺纹成本下降6元至3374元；各地区螺纹和热卷利润多数下降，如华东热卷利润下降103元至230元 [1] 产量和库存 - 日均铁水产量为242.6万吨，环比增加2.6万吨，涨幅1.1%；五大品种钢材产量867.0万吨，环比减少1.2万吨，降幅0.1%；螺纹产量212.0万吨，环比增加2.9万吨，涨幅1.4%；热卷产量317.5万吨，环比减少3.6万吨，降幅1.1% [1] - 五大品种钢材库存1336.5万吨，环比减少1.2万吨，降幅0.1%；螺纹库存538.6万吨，环比减少4.6万吨，降幅0.9%；热卷库存345.2万吨，环比增加2.3万吨，涨幅0.7% [1] 成交和需求 - 建材成交量为12.2，环比增加2.1，涨幅20.4%；五大品种钢材表需868.1万吨，环比减少2.0万吨，降幅0.2%；螺纹钢表需216.6万吨，环比增加10.4万吨，涨幅5.0%；热卷表需315.2万吨，环比减少8.6万吨，降幅2.6% [1] 铁矿石部分 价格及价差 - 仓单成本多数上涨，如卡粉仓单成本从784.6元/吨涨至789.0元/吨；09合约基差多数下降，如卡粉09合约基差从 -1.4元/吨降至 -9.0元/吨 [4] 现货价格与价格指数 - 日照港各品种铁矿石现货价格多数上涨，如新交所62%Fe掉期价格从99.6美元/吨降至99.1美元/吨，普氏62%Fe从102.6降至100.1 [4] 供需和库存 - 45港到港量（周度）为2240.5万吨，环比减少130.7万吨，降幅5.5%；全球发运量（周度）为3200.9万吨，环比增加91.8万吨，涨幅3.0%；全国月度进口总量为10594.8万吨，环比增加782.0万吨，涨幅8.0% [4] - 247家钢厂日均铁水（周度）为242.2万吨，环比减少0.2万吨，降幅0.1%；45港日均疏港量（周度）为315.2万吨，环比减少7.6万吨，降幅2.4%；全国生铁月度产量为7190.5万吨，环比减少220.9万吨，降幅3.0%；全国粗钢月度产量为8318.4万吨，环比减少336.1万吨，降幅3.9% [4] - 45港库存（环比周一，周度）为13686.23万吨，环比减少104.2万吨，降幅0.8%；247家钢厂进口矿库存（周度）为8885.2万吨，环比增加63.1万吨，涨幅0.7%；64家钢厂库存可用天数（周度）为21.0天，环比增加1.0天，涨幅5.0% [4] 焦炭和焦煤部分 价格及价差 - 焦炭部分合约价格上涨，如焦炭09合约从1609元/吨涨至1633元/吨；焦煤部分合约价格也上涨，如焦煤09合约从1101元/吨涨至1121元/吨 [6] 供给和需求 - 焦炭全样本焦化厂日均产量为64.6万吨，环比增加0.4万吨，涨幅0.6%；247家钢厂日均产量为47.2万吨，环比增加0.1万吨，涨幅0.1% [6] - 焦煤原煤产量为862.3万吨，环比减少4.3万吨，降幅0.5%；精煤产量为441.0万吨，环比减少1.5万吨，降幅0.3% [6] 库存变化 - 焦炭总库存为918.2万吨，环比减少7.4万吨，降幅0.8%；全样本焦化厂焦炭库存为80.1万吨，环比减少7.4万吨，降幅8.5%；247家钢厂焦炭库存为640.0万吨，环比增加1.0万吨，涨幅0.2% [6] - 焦煤汾渭煤矿精煤库存为132.6万吨，环比减少25.5万吨，降幅16.1%；全样本焦化厂焦煤库存为985.4万吨，环比增加56.3万吨，涨幅6.1%；247家钢厂焦煤库存为799.5万吨，环比增加8.4万吨，涨幅1.1% [6]