投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货煤焦早报（2025 年 7 月 31 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 焦煤 | 2509 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 区间震荡 | 政策预期兑现，焦煤宽幅震荡 | | | | | 偏强 | | | | | 焦炭 | 2509 | 震荡 | 震荡 | 震荡 | 区间震荡 | 多空交织，焦炭宽幅震荡 | | | | | 偏强 | 偏弱 | | | 备注： 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 01%为震荡偏弱，涨幅 01%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块 品种：焦煤（JM） 日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡偏强 参考观点：区间震荡 核心逻辑：本轮上涨主要逻辑在于"反内卷整治"以及后续国家能源局综合司 108 号文提出的 "超产整治 ...