报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2025 年 7 月 31 日 [2] - 研究员：何卓乔（宏观贵金属）、黄雯昕（国债集运）、聂嘉怡（股指） [3] 行业投资评级 未提及 核心观点 - 现货旺季高点已显现，本周 SCFIS 回落至 2400 点以下，多数船司 7 月下旬报价小幅下调，8 月报价基本维持 7 月末水平，挺价意愿不足；参考近年规律，8 月下旬运价或回到 7 月初水平，08 合约贴水空间有限，10 月传统淡季维持空配并关注 08 - 10 逢低正套机会 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 现货旺季高点已现，本周 SCFIS 降至 2400 点以下，多数船司 7 月下旬报价下调，集中在 3400 - 3500 区间；8 月马士基报价逐周降低，其余航司多在 3400 - 3600 美元，挺价意愿不足；参考近年规律，8 月下旬运价或回 7 月初水平，08 合约贴水空间有限，10 月传统淡季维持空配，关注 08 - 10 逢低正套机会 [8] 行业要闻 - 7 月 21 - 25 日，中国出口集装箱运输市场调整，多数航线运价走低，综合指数小幅下跌；2025 年上半年中国 GDP 同比增长 5.3%，经济稳中向好 [9] - 7 月 25 日，上海出口集装箱综合运价指数为 1592.59 点，较上期下跌 3.3%；欧洲航线，欧元区 7 月综合 PMI 升至 51，制造业 PMI 升至 49.8，经济回暖，7 月 25 日上海港出口至欧洲基本港运价较上期上涨 0.5% [9] - 地中海航线供需疲软，即期市场订舱价格下跌，7 月 25 日上海港出口至地中海基本港运价较上期下跌 4.4% [9] - 北美航线，美国 7 月 Markit 制造业 PMI 初值降至 49.5，制造业和服务业信心降至两年半以来最低，市场担忧关税政策；7 月 25 日，上海港出口至美西和美东基本港运价分别较上期下跌 3.5%、6.5%；中美下周将在瑞典举行经贸会谈 [10] - 7 月 21 日，以色列空军空袭也门荷台达港，加剧对胡塞武装打击；荷台达港对也门贸易和人道主义物资供应重要，是冲突焦点 [10] - 特朗普表示美国维持对日本商品 25%关税，可能与印度达成贸易协议；美国与欧盟达成贸易协议，对欧盟输美商品征 15%关税，欧盟将增加对美投资 6000 亿美元，购买美军事装备和 7500 亿美元能源产品 [10] 数据概览 集运现货价格 - 2025 年 7 月 28 日，SCFIS 欧洲航线（基本港）为 2316.56 点，较 7 月 21 日下跌 83.94 点，环比 - 3.5%；美西航线（基本港）为 1284.01 点，较 7 月 21 日下跌 17.8 点，环比 - 1.4% [12] 集运指数（欧线）期货行情 - 展示了集运欧线期货主力合约和次主力合约走势 [17] 航运相关数据走势图 - 展示全球集装箱运力、全球集装箱船手持订单、上海 - 欧洲基本港运价、上海 - 鹿特丹即期运价等数据走势图 [18][21]