报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年7月中国采购经理指数显示制造业景气水平回落、非制造业保持扩张但也有下降、综合PMI产出指数仍高于临界点表明企业生产经营总体扩张[2][3] 根据相关目录分别进行总结 制造业PMI情况 - 7月制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，较上月降0.4个百分点，景气水平回落[2] - 大型企业PMI为50.3%，较上月降0.9个百分点；中型企业PMI为49.5%，较上月升0.9个百分点；小型企业PMI为46.4%，较上月降0.9个百分点[2] - 生产指数为50.5%，较上月降0.5个百分点，生产延续扩张；新订单指数为49.4%，较上月降0.8个百分点，市场需求放缓；原材料库存指数为47.7%，较上月降0.3个百分点，主要原材料库存量减少；从业人员指数为48.0%，较上月升0.1个百分点，用工景气度略有回升；供应商配送时间指数为50.3%，较上月升0.1个百分点，交货时间继续加快[2] 非制造业PMI情况 - 7月非制造业商务活动指数为50.1%，较上月降0.4个百分点，仍高于临界点[3] - 建筑业商务活动指数为50.6%，较上月降2.2个百分点；服务业商务活动指数为50.0%，较上月降0.1个百分点[3] - 铁路运输、航空运输、邮政、文化体育娱乐等行业商务活动指数位于60.0%以上高位景气区间；房地产、居民服务等行业商务活动指数低于临界点[3] 综合PMI产出指数情况 7月综合PMI产出指数为50.2%，较上月降0.5个百分点，仍高于临界点，企业生产经营活动总体保持扩张[3]