报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对原油、贵金属、有色金属、黑色金属、化工品、农产品、金融期货等多个行业品种进行分析，指出不同品种受地缘政治、经济数据、供需关系、政策等因素影响，呈现出不同的走势和投资机会，投资者需关注各品种的具体情况和相关风险[1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 能源类 - 原油：隔夜国际油价上行，布伦特09合约涨0.98%，市场关注制裁油风险，地缘风险短期支撑油价，可关注原油虚值看涨期权避险价值[1] - 燃料油&低硫燃料油：原油领涨，燃油系期货单边涨幅居前，但FU与LU裂解承压，基本面疲软叠加原油支撑，裂解价差震荡偏弱[20] - 沥青：8月排产量环比下滑，需求平淡，库存去库放缓，价格跟随原油但上行空间受限[21] - 液化石油气：贸易商采购谨慎，出口增加施压海外市场，国内市场承压，原油转强但盘面交割折价压力加剧[22] 金属类 - 贵金属：隔夜美国经济数据超预期，美元反弹，贵金属承压回落，地缘风险平稳，避险情绪降温，震荡调整或延续[2] - 铜：隔夜铜价收低，特朗普加征关税影响，美元走强压制铜价，市场关注关税协议落地，铜价向MA60日均线调整，空单背靠整数关持有[3] - 铝：隔夜沪铝震荡，淡季需求回落，铝锭社库累库，持仓回落，上方21000元有阻力[4] - 铸造铝合金：跟随沪铝震荡，废铝货源偏紧，利润为负，短期承压，中期有韧性，可考虑多AD空AL介入[5] - 氧化铝：价格大涨，产能创新高，库存增加，平衡过剩，跟随反内卷题材情绪波动大，背靠3500元偏空参与[6] - 锌：市场等待中美关税谈判结果，下游对高价锌接受度不足，8月TC走升，盘面有做空矿山利润空间，中线反弹空配，短期观望[7] - 铅：铅价窄幅盘整，下游消费未见好转，接货意愿不高，成本支撑但反弹缺乏消费驱动，多单背靠1.68万元/吨持有[8] - 镍及不锈钢：沪镍震荡，题材炒作降温，基本面较差或回归基本面，上游价格支撑减弱，关注去库迹象，沪镍走弱反弹放空[9] - 螺纹&热卷：夜盘钢价回落，螺纹表需回暖，产量回升，库存下降；热卷需求回落，产量下滑，库存累积，成本支撑钢价，需求偏弱，盘面波动大[13] - 铁矿：隔夜盘面震荡，供应端发运强于去年但到港量偏弱，库存或小幅去化，需求端钢厂盈利好，铁水产量高位，走势震荡为主[14] - 焦炭：日内价格冲高回落，焦化提涨，利润微薄，日产抬升，库存下降，盘面升水，下行空间有限[15] - 焦煤：日内价格冲高回落，波动率高，库存环比增加，产端去库，“反内卷”推动价格，盘面升水，下行空间有限[16] - 硅锰：日内价格冲高回落，节能减排及提前购买锰矿改善库存预期，下半年仍累库但短期幅度小，远期成本增加，价格底部抬升，有上行驱动[17] - 硅铁：日内价格冲高回落，铁水产量、出口需求、金属镁产量等因素影响下，需求尚可，供应回升，库存下行，价格底部抬升，有上行驱动[18] 化工类 - 碳酸锂：高开后大幅震荡，现货活跃度提升，库存攀升，贸易商抄底，澳矿报价反弹，中游产量稳定，期价回归合理区域，短线轻仓多头尝试[10] - 工业硅：期货小幅收涨，受多晶硅市场情绪带动，基本面偏弱，产区产能有变化，需求下滑，交易所限仓，警惕盘面回调[11] - 多晶硅：期货大幅上涨，受产能收储消息情绪发酵带动，仓单增长慢于预期，现货贴水，交易所限仓，警惕回调[12] - 尿素：局部农需收尾，复合肥企业开工率预期提升，下游需求疲弱，出口货源堵港，企业累库，日产下降，短期区间运行[23] - 甲醇：夜盘小幅回落，沿海MTO装置开工不高，港口累库，部分企业复产，下游刚需采购，企业库存去库，进口量预计增加，供应充足，行情区间震荡[24] - 纯苯：夜盘油价上涨带动纯苯价格重心回升，周度供需双减，港口累库，供需偏弱，关注油价驱动，三季度中后期有好转预期，建议月差波段操作[25] - 苯乙烯：期货主力合约整理，成本端油价支撑走强，但供需面疲弱，供应高开工，库存积累，下游需求平稳[26] - 聚丙烯&塑料&丙烯：丙烯市场供需博弈，价格缺乏上行动力；聚乙烯供应压力增加，库存累积，需求回暖；聚丙烯月末库存转移，需求端疲软，交投平淡[27] - PVC&烧碱：PVC情绪降温回落，电石价格下调，供应下降，需求淡季库存累加，外需预期向好，期价难有高涨幅；烧碱日内偏弱，装置提负，氧化铝需求支撑尚可，非铝下游需求一般，液碱库存回升，期价高位承压[28] - PX&PTA：油价偏强提振成本，PX装置有变动，基本面驱动有限，长丝库存压力缓解，PTA累库，加工差和基差走弱，行业开工下降，中期加工差有修复驱动，等待下游需求恢复[29] - 乙二醇：下游需求平稳，港口库存低位波动，后市供应转向，短期油价偏强有利多提振[30] - 短纤&瓶片：价格跟随原料波动，短纤现货加工差回落，开工下降，库存略降，需求淡季，中期考虑偏多配；瓶片开工低，库存平稳，产能过剩限制加工差修复空间[31] 农产品类 - 大豆&豆粕：美联储维持利率不变，中美推动暂停关税互加展期，美豆产区天气良好，优良率高，市场关注产区天气，先以震荡对待[35] - 豆油&棕榈油：美盘豆油横盘震荡，油粕比创新高，关注天气，海外植物油强势带来边际利多，对豆油棕榈油维持逢低多配思路，关注阶段性油强粕弱表现[36] - 菜粕&菜油：隔夜加拿大菜籽下挫，国内菜粕库存下行，菜油库存缓慢下行，中加经贸不确定，菜系期价高位区间震荡[37] - 豆一：隔夜回调，中美推动暂停关税互加展期，国产大豆双向购销政策溢价成交，关注东北地区降水和美国大豆天气[38] - 玉米：期货震荡运行，中储粮举办进口玉米拍卖，美玉米优良率高，国内市场矛盾不大，关注流通环节供应，大连玉米期货或底部偏弱震荡[39] - 生猪：期货日内震荡回落，现货价格稳定，中期供应充足，政策行情降温，期货或见顶，后期震荡回落概率加大，产业逢高套期保值[40] - 鸡蛋：现货大部地区稳定，局地下跌，8月合约临近交割期价下挫，淡季合约偏弱，关注现货价格季节性上涨行情，长周期蛋价未到周期性底部[41] - 棉花：美棉下跌，巴西收获进度偏慢，郑棉高位震荡，现货成交一般，纺企按需采购，下游开机偏弱，关注中美经贸谈判[42] - 白糖：隔夜美糖震荡，巴西产量预期偏空，国内广西降雨后期或减少，25/26榨季产量不确定增加，美糖趋势向下，郑糖缺乏利多，短期震荡，观望[43] - 苹果：期价震荡，新季早熟苹果上市，价格同比增加，市场交易重心转向新季度估产，产区产量预估有分歧，观望[44] - 木材：期价震荡，需求淡季出库情况好，库存总量偏低，供需好转，现货价格偏低，旺季将至，期货价格预计上涨，偏多思路[45] - 纸浆：昨日下跌，现货报价稳定，港口库存同比偏高，供给宽松，需求偏弱，反内卷情绪降温，基本面弱势，价格或低位震荡，观望[46] 金融期货类 - 股指：昨日A股午后波动加剧，期指主力合约走势分化，外盘涨跌不一，经济数据好于预期，市场对9月降息预期降低，政治局会议提及政策，国内权益市场资金面情绪较好，可增配科技成长板块，关注低位消费板块机会[47] - 国债：期货收盘全线上行，政治局会议传递政策攻坚信号，财政加大逆周期调节力度，短期内国债期货或修复，收益率曲线陡峭化概率增加[48] 航运类 - 集运指数（欧线）：即期运价显露疲态，航司揽货压力显现，后续或更多航司调价，宏观上中美关税豁免展期对美线出货有刺激但强度难及上半年，整体市场运力紧张缓解，台风天气对运价影响有限[19]