报告行业投资评级 - 强于大市（维持评级） [4] 报告的核心观点 - 国内机器人产业加速拓展，人形机器人订单加速落地，商业化进程持续加速，看好相关产业链投资机会 [2][6] - OpenAI推出ChatGPT Agent，持续看好AI Agent及下游算力需求投资机会 [6] 根据相关目录分别进行总结 行业观点 - 本周（2025年7月21日 - 2025年7月25日）通信（申万）指数下跌0.77%，沪深300指数上涨1.69%，行业跑输盘2.46pct [13] - 通信本周涨跌幅在TMT各子板块中居第四位，通信板块最新估值（市盈率为历史TTM_整体法，并剔除负值）为21.80，位于TMT各行业第四位 [14][15] 本周策略观点速览 人形机器人订单加速落地，宇树科技启动IPO辅导，国内机器人产业加速拓展 - 国内人形机器人产业加速拓展表现为头部企业订单加速落地、具身智能产业加速上市进程、厂商持续推出新产品并迭代技术 [17] - 优必选中标9051.15万元机器人设备采购项目，智元与宇树联手斩获1.24亿元订单 [18] - 宇树科技开启上市辅导，智元机器人收购上纬新材股份并获战略投资 [29][30] - 优必选发布Walker S2，宇树科技发布Unitree R1 [19] OpenAI推出ChatGPT Agent，持续看好AI Agent及下游算力需求投资机会 - 2025年7月18日OpenAI发布ChatGPT Agent，可自主选技能完成任务，用户可实时观察工作过程 [21] - ChatGPT Agent具备自主任务执行、协作与交互性、安全与权限控制特性 [22] - 其在多项评测中表现优异，建议关注光模块、CPO、PCB等算力产业链环节 [22][23] 本周专题解析 人形机器人订单加速落地，宇树科技启动IPO辅导，国内机器人产业加速拓展 - 国内人形机器人产业加速拓展的三方向与策略观点一致 [25] - 优必选中标情况及AiMOGA墨甲机器人招商会成功举办 [27] - 宇树科技上市辅导及智元机器人股权交易和战略投资情况 [29][30] - 优必选和宇树科技新产品发布情况 [30][33] OpenAI推出ChatGPT Agent，持续看好AI Agent及下游算力需求投资机会 - ChatGPT Agent发布情况、技术路径及特性与策略观点一致 [35][36] - 其在多项评测中表现领先，建议关注算力产业链环节 [39][43] 本周动态点评 工信部发布2025年上半年通信业经济运行情况 - 电信业务收入累计完成9055亿元，同比增长1%，电信业务总量同比增长9.3% [46] - 移动电话用户达18.1亿户，5G用户达11.18亿户，占比61.8% [46] - 光缆线路总长度达7377万公里，同比增长9.9% [46] 特斯拉发布2025Q2业绩报告，整体略低于市场预期 - 2025年Q2营收224.96亿美元，同比下滑12%，净利润11.72亿美元，同比下降16%，毛利率17.2% [47] - 马斯克对FSD、Robotaxi、人形机器人产业做出展望 [48] 阿里通义千问推出Qwen3 - Coder - Qwen3 - Coder编程能力超越GPT 4.1等，比肩Claude 4 [49] - 采用混合专家MoE架构，总参数480B，激活35B参数，支持256K token上下文并可扩展至1M长度 [49] - 将接入阿里AI编程产品，API已上线阿里云百炼 [50] 谷歌发布2025Q2业绩报告，超出市场预期，资本开支进一步上调 - 二季度营收964.3亿美元，同比增长14%，每股收益2.31美元，同比增长22%，今年资本开支增至850亿美元 [50] - 谷歌云营收136.24亿美元，同比增长32%，广告总营收713.4亿美元，同比增长10.4% [51] - 人工智能搜索产品和AI聊天机器人用户数量增长 [52] 通信行业动态 行业动态新闻 - 中国移动、中国电信等公司的采购、项目启动等动态 [53] - 峰飞航空科技eVTOL航空器获适航证，河南移动建成智能追焦系统示范区等 [53] - 埃隆·马斯克旗下企业的业务规划和目标 [54] 上市公司动态 - 中石科技、海天瑞声等公司发布业绩预告或预增公告 [55] - 广哈通信发布股票发行预案，瑞玛精密获汽车项目定点 [55] - 东土科技拟设立境外子公司 [57]