公司动态 - 中国移动在1月8日12时完成了拉孜县扎西宗乡最后一个退服移动基站的抢通工作 [1] - 受地震影响的定日县、拉孜县、定结县所有退服基站均已抢通 [1] - 地震灾区所有中国移动通信基站全部恢复通信 [1] 行业影响 - 中国移动在地震灾区的通信恢复工作展示了公司在应急通信保障方面的能力 [1] - 通信基站的快速恢复对灾区的救援和重建工作具有重要意义 [1]

"接下来，我们将继续创新服务模式，向上'链接'优质医疗资源的同时，全力打造'爱家健康'品牌，以科 技力量让基层医疗服务'最后一公里'铺满阳光，让老百姓健康更有'医'靠。 "中国移动智慧家庭运营中心相关负责人说。 证券时报e公司讯，1月7日，"移路有AI 家倍守护"健康咨询活动在云南省西双版纳州景洪市勐罕镇曼团 村举行，中国移动向曼团村捐赠健康权益包、银发关爱礼包。 ...

项目中标与合同金额 - 中电四公司作为牵头单位，携手香江系统工程有限公司和上海启斯云计算有限公司，成功中标中国移动呼和浩特数据中心算力基础设施建设与运维服务采购项目（EPC-O项目），中标合同总金额高达44.5亿元 [1] 项目规模与重要性 - 该项目是中国移动正式对外发布的全球运营商最大单体智算中心 [1] - 项目入选了"2023年度央企十大超级工程" [1] - 计划部署2万张AI加速卡，AI芯片国产化率超85% [1] - 智能算力规模高达6.7EFLOPS [1] 项目影响与行业赋能 - 项目建成后，将填补中国人工智能广泛应用所需算力的巨大缺口 [1] - 快速赋能交通、医疗、教育、能源、金融等行业大模型训练 [1]

市场表现 - 今日47股涨停，19股炸板，封板率为71%，东百集团5连板，中百集团22天14板，安源煤业、顺钠股份4连板，神剑股份、绿康生化3连板，克劳斯12天7板，来伊份8天5板，友好集团5天3板 [1] - 2024年全年A股"先抑后扬"，主要股指全线大涨，沪指全年上涨12.67%，收在3300点上方，全市场共2202只个股年内涨幅为正，个股涨跌幅中位数为-5.37%，沪深两市全年总成交额达254.42万亿，同比增长20.2%，日均成交额超万亿 [1] - 今日连板股晋级率升至66.67%，中百集团、东百集团双双晋级5连板，但跌停个股增至20多家，高位股亏钱效应加剧，市场短线情绪跌入冰点 [2] 行业及板块表现 - 2024年表现较好的题材及板块主要集中在AI、低空、大金融、机器人等方向，其中AI眼镜、Sora概念涨幅居前 [1] - 非银金融以及算力硬件等热门方向今日跌势加速，互联金融概念股赢时胜、威士顿、慧博云通等均跌超10%，铜缆高速连接器概念股鑫科材料、精达股份、得润电子等惨遭跌停 [2] - 红利股继续得到资金流入加强，粤高速A、中国移动等多股续创历史新高，四大国有银行年内均实现四成以上涨幅 [9] 算力领域 - 国务院办公厅印发文件将算力设备及辅助设备基础设施等纳入专项债券用作项目资本金范围，上海等多地相继出台算力扶持政策，数据中心、算力租赁以及国资云概念局部活跃 [3] - 台积电完成CPO与先进封装技术整合的消息对铜高速连接器和光模块方向继续展开深幅调整，沃尔核材、神宇股份两只铜缆核心双双重挫9% [3] AI智能眼镜 - 初创AI智能眼镜品牌Halliday的AI智能眼镜将于CES正式亮相，AI眼镜板块走势受到高位股群体以及算力方向补跌的双重拖累，雷柏科技午后跌停，创维数字、星宸科技等位居跌幅前列 [4] 燃气及能源板块 - NYMEX 2月天然气期货收涨15.73%，报3.915美元/百万英热单位，盘中一度高涨24%，燃气股在涨价消息刺激下逆势爆发，长春燃气、贵州燃气双双涨停，凯添燃气、首华燃气涨超10% [9] 大消费概念 - 中央财办表示要实施提振消费专项行动，培育新的消费增长点，扩大服务消费，创新多元化消费场景，积极发展首发经济、冰雪经济、银发经济，大消费概念早盘获得资金热捧，零售板块、冰雪经济以及白酒等表现不俗 [11]

合同进展 - 公司与全资孙公司杭州图灵引擎科技有限公司、中国移动浙江公司签订了《图灵小镇智能算力服务二期项目补充合同》[1] - 合同服务期为自项目验收通过之日起5年，包括固定总价和非固定总价两部分，固定总价部分为GPU算力集成服务费，固定价格为2.76亿元，非固定总价部分为增值电信服务费，暂定包括12个杭州IDC机房10kW机柜，32个杭州IDC机房20kW机柜，10个杭州IDC机房30kW机柜[3] - 杭州图灵引擎已于2024年12月26日按约定向中国移动浙江公司支付了1.54亿元[7] 业务影响 - 本项目验收合格系《算力合同》项下取得的重大进展，将对公司经营产生积极影响，有利于提升公司整体竞争力，符合全体股东利益[2] - 公司智算中心建成后，将通过与高校、科研院所、通用大模型、自动驾驶、游戏传媒、高端制造业、机器人等各领域优势企业合作，提供算力租赁服务[4] 资金需求 - 公司抛出了定增募资计划，缓解营运资金及智能算力租赁业务资金需求[5] - 公司现阶段自有资金、银行授信等能够支持传统业务的开展以及智能算力租赁业务的前期需求，但鉴于公司正处于战略转型以及业务开拓的重要阶段，仅依靠自身积累和银行授信难以满足各项业务发展的全部资金需求[6] - 公司拟定增募资总额不低于4.19亿元且不超过7.1亿元，用于补充流动资金，发行价格3.99元/股[10] 财务数据 - 公司前三季度营业收入为2.29亿元，同比增长577.67%，归母净利润为-1031.47万元，同比下降181.24%，扣非归母净利润为-1581.54万元，同比下降328.85%[11] 行业背景 - 算力租赁行业处于新兴市场，该业务后续经营过程中算力租赁服务价格可能受宏观经济及行业政策变化、技术迭代、市场竞争等多重不确定因素影响而发生波动[10]

港股通成交情况 - 12月24日港股通（包括沪市港股通及深市港股通）成交活跃股合计成交159.69亿港元，净买入金额为20.56亿港元 [1] 中国移动资金流向 - 中国移动获南向资金连续11天净买入，累计净买入金额为52.87亿港元，股价累计上涨2.77% [2][3] - 12月24日中国移动通过港股通渠道成交金额为11.33亿港元，净买入金额为3.66亿港元 [3]

报告公司投资评级 - 买入 (首次) [1][3] 报告的核心观点 - 盈利能力稳定增长，布局新业务迎增长 [1] 根据相关目录分别进行总结 营业收入稳定增长，盈利能力稳健提升 - 2024年前三季度公司实现营收7914.58亿元，同比增长2.05% [1] - Q3实现营收2447.14亿元，同比下降0.05% [1] - 归母净利润实现306.80亿元，同比增长4.59% [1] - 前三季度公司净利润率为14.02%，同比提升0.4个百分点 [1] 带宽业务稳中求进，提高竞争实现业务多点开花 - 个人市场方面，2024年前三季度公司移动客户达到10.04亿户，其中5G网络客户达到5.39亿户 [1] - 家庭市场方面，有线宽带客户总数达到3.14亿户，前三季度净增1536万户，其中家庭宽带客户达到2.76亿户，前三季度净增1246万户 [1] - 家庭客户综合ARPU为人民币43.2元 [1] - 政企市场方面，一体化推进"网+云+DICT"规模拓展，加快商客市场等重点领域拓展 [1] - 新兴市场方面，深化"内容+科技+融合创新"运营，大力拓展国际业务 [1] 围绕三大计划推出，积极拓展新领域迎增长 - 公司下半年重点开展三大行动："两个新型"升级计划、"AI+"行动计划、"BASIC6"科创计划 [1] - "两个新型"升级计划：逐步向算力网络、低空经济、卫星互联网等新型信息基础设施及相应的新型信息服务体系升级 [1] - "AI+"行动计划：实现AI技术能力的规模效应，系统提升大算力、大数据、大模型供给能力，打造超万卡智算集群，沉淀万亿级token数据集，推进万亿参数大模型训练 [1] - 公司内部广泛应用AI技术，目前公司上岗数字员工5.5万个，助力低成本高效运营 [1] - "BASIC6"科创计划：大力推进大数据、人工智能、安全、能力中台、算力网络、6G等领域的科技创新，已经卓有成效 [1] 盈利预测 - 预测公司2024-2026年收入分别为10489.75、10970.18、11507.72亿元 [1][5] - EPS分别为6.55、6.85、7.18元 [1][5] - 当前股价对应PE分别为16、16、15倍 [1] - 公司通过强化研发投入在云、人工智能、大数据等方向已取得较好的技术进展 [1] 财务指标预测 - 主营收入（百万元）：2024年1048975，2025年1097018，2026年1150772 [5] - 增长率（%）：2024年3.9%，2025年4.6%，2026年4.9% [5] - 归母净利润（百万元）：2024年140811，2025年147134，2026年154252 [5] - 增长率（%）：2024年6.9%，2025年4.5%，2026年4.8% [5] - 摊薄每股收益（元）：2024年6.55，2025年6.85，2026年7.18 [5] - ROE（%）：2024年9.9%，2025年9.6%，2026年9.4% [5]

核心观点 - 中国移动发布AI+算力终端开放生态合作计划，旨在推动产业上下游资源汇聚，与算力终端上下游全链路伙伴实现从芯片到终端到应用的全方位合作，持续释放算力网络对于数字经济发展的放大、叠加和倍增作用 [1] 技术与合作 - AI+算力终端开放生态合作计划包括：与芯片厂商开展软硬件适配、兼容认证工作，联合产业打造从端到云全链路解决方案 [1] - 加深与终端厂商合作，打造"云手机+瘦终端"的软硬一体解决方案，实现云手机操作系统与真机系统的深度融合 [1] - 基于中国移动的算网优势禀赋，推动云终端的智能升级、交互升级、产品升级，共同构建泛云终端应用生态 [1] - 加快与AI厂商融合，支持多种大模型接入，打造云操作系统智能体，实现"通信让AI无处不在，AI让通信无所不能" [1] 基础设施 - 中国移动已建成"4+N+31+X"数据中心，建立算网基础设施体系 [2] - 本次论坛举行了中国移动云手机算力网络节点建设点亮仪式，标志着算力网络节点建设进入加速期 [2]

核心观点 - 南京北路智控科技股份有限公司与中国移动集团在智慧能源领域展开战略合作 [2][3] 公司动态 - 南京北路智控科技股份有限公司作为"双A"赋能智慧能源战略签约单位，受邀参与签约仪式 [2] - 标志着各方将携手合作，在智慧能源领域展开全方位、深层次的战略合作 [3] 行业活动 - 12月4日，由中国移动集团主办的融创行动智慧能源创新应用论坛在内蒙古自治区鄂尔多斯市举行 [1]

文章核心观点 - 香港宽频（01310.HK）面临中国移动香港和私募股权公司I Squared的收购竞争，两家公司均提出收购要约，最终收购结果备受关注 [1][2][3] 收购要约 - 中国移动香港提出有条件自愿全面现金要约，每股要约价5.23港元，较停牌前收盘价溢价7.6%，要约应付的最高代价约77.97亿港元 [2] - 中国移动香港已获得香港宽频两名大股东（加拿大养老金计划投资委员会和TPG Wireman）的不可撤回承诺，涉约25%股权 [2] - I Squared提出非约束性收购要约，初步报价为每股5—6港元，略高于中国移动香港的要约，目前谈判仍在进行 [3] - I Squared曾于去年3月表达收购意向，但随后磋商终止，此次收购预期将通过其投资组合公司HGC完成 [3] 股价表现 - 香港宽频复牌后股价明显异动，盘中涨幅一度超过7.6%，收盘涨幅收窄至5.56%，收报5.13港元，创下一年多新高 [1] - 香港宽频自9月11日收盘2.54港元一路上行，至12月3日高点5.23港元，历经两个多月股价翻番 [1] 市场竞争 - 香港宽频在香港宽带网络市场份额为36.6%，最大竞争对手是香港电讯HKT，后者市场份额高达45% [3] - 业内人士认为，HGC和中国移动香港均希望通过收购香港宽频提升在香港宽带网络市场的份额 [3] 分析师观点 - 香港资深分析师黄伟康认为，香港宽频并无偏向要出售给任何人，现金流稳定但面临高息环境下的债务利息支出挑战 [4] - 黄伟康预计，I Squared可能难以再提出更高溢价，否则有亏损可能，因此可能退出竞购 [4]