公司专利与研发动态 - 中国移动通信集团有限公司及其子公司中移（成都）信息通信科技有限公司于2024年6月获得一项名为“一种视频推送方法、装置及存储介质”的专利授权，专利授权公告号为CN117235303B，该专利的申请日期为2022年6月 [1] - 中移（成都）信息通信科技有限公司成立于2018年，注册资本为200,000万人民币，主要从事软件和信息技术服务业，该公司拥有844条专利信息、260条商标信息及6个行政许可，并参与了2,484次招投标项目 [1] - 中国移动通信集团有限公司成立于1999年，注册资本为30,000,000万人民币，主要从事电信、广播电视和卫星传输服务，该公司拥有5,000条专利信息、2,217条商标信息及50个行政许可，对外投资了54家企业，并参与了5,000次招投标项目 [1] 行业技术发展 - 电信运营商正通过其研发子公司积极布局视频内容推送等前沿技术领域，持续积累知识产权资产 [1]

公司专利动态 - 中国移动及其子公司中移(苏州)软件技术有限公司取得一项名为“一种组团人员识别方法、装置、电子设备和存储介质”的专利，授权公告号为CN115248893B，申请日期为2021年4月 [1] 中移(苏州)软件技术有限公司概况 - 公司成立于2014年，位于苏州市，主要从事软件和信息技术服务业 [1] - 公司注册资本为31.72亿元人民币 [1] - 公司参与招投标项目5000次，拥有商标信息112条，专利信息2682条，行政许可28个 [1] 中国移动通信集团有限公司概况 - 公司成立于1999年，位于北京市，主要从事电信、广播电视和卫星传输服务 [1] - 公司注册资本为3000亿元人民币 [1] - 公司共对外投资了54家企业，参与招投标项目5000次，拥有商标信息2217条，专利信息5000条，行政许可50个 [1]

公司动态与专利信息 - 中移（苏州）软件技术有限公司与中国移动通信集团有限公司于2025年9月申请了一项名为“一种资源调度方法、装置、设备、存储介质及程序产品”的专利，并于近期获得授权，授权公告号为CN120849063B [1] - 中移（苏州）软件技术有限公司成立于2014年，注册资本为31.72亿元人民币，主要从事软件和信息技术服务业，该公司拥有2682条专利信息 [1] - 中国移动通信集团有限公司成立于1999年，注册资本为3000亿元人民币，主要从事电信、广播电视和卫星传输服务，该公司拥有5000条专利信息 [1] 公司经营与资产状况 - 中移（苏州）软件技术有限公司参与了5000次招投标项目，拥有112条商标信息及28个行政许可 [1] - 中国移动通信集团有限公司对外投资了54家企业，参与了5000次招投标项目，拥有2217条商标信息及50个行政许可 [1]

公司专利动态 - 中国移动通信集团设计院有限公司与中国移动通信集团有限公司于2024年4月申请了一项名为“基于随流检测的信息处理方法、装置、设备、介质及产品”的专利，并于近期获得授权，授权公告号为CN118827435B [1] 中国移动设计院公司概况 - 中国移动通信集团设计院有限公司成立于2004年，位于北京市，主营业务为新闻和出版业 [1] - 公司注册资本为1.602325亿元人民币 [1] - 公司对外投资了3家企业，参与招投标项目5000次 [1] - 公司拥有商标信息38条，专利信息2391条，行政许可12个 [1] 中国移动集团公司概况 - 中国移动通信集团有限公司成立于1999年，位于北京市，主营业务为电信、广播电视和卫星传输服务 [1] - 公司注册资本为3000亿元人民币 [1] - 公司对外投资了54家企业，参与招投标项目5000次 [1] - 公司拥有商标信息2217条，专利信息5000条，行政许可50个 [1]

公司专利与研发动态 - 中国移动通信集团设计院有限公司与中国移动通信集团有限公司联合取得一项名为“一种绿色算力网络管理方法、装置、设备、介质以及产品”的专利，授权公告号为CN119583557B，申请日期为2024年12月 [1] - 中国移动通信集团设计院有限公司成立于2004年，注册资本为16023.25万人民币，共对外投资了3家企业，参与招投标项目5000次，拥有商标信息38条，专利信息2391条，行政许可12个 [1] - 中国移动通信集团有限公司成立于1999年，注册资本为30000000万人民币，共对外投资了54家企业，参与招投标项目5000次，拥有商标信息2217条，专利信息5000条，行政许可50个 [1] 行业技术发展 - 公司新获专利涉及“绿色算力网络管理”，表明电信行业在算力基础设施领域正积极进行技术研发，并关注能效与可持续发展 [1]

公司专利动态 - 中国移动通信集团设计院有限公司与中国移动通信集团有限公司于2024年6月申请了一项名为“随流检测能力的检测方法、装置、设备、介质以及产品”的专利，并于近期获得授权，授权公告号为CN118802647B [1] 中国移动通信集团设计院有限公司概况 - 公司成立于2004年，位于北京市，主营业务为新闻和出版业 [1] - 公司注册资本为16023.25万人民币 [1] - 公司对外投资了3家企业，参与招投标项目5000次 [1] - 公司拥有商标信息38条，专利信息2391条，行政许可12个 [1] 中国移动通信集团有限公司概况 - 公司成立于1999年，位于北京市，主营业务为电信、广播电视和卫星传输服务 [1] - 公司注册资本为30000000万人民币 [1] - 公司对外投资了54家企业，参与招投标项目5000次 [1] - 公司拥有商标信息2217条，专利信息5000条，行政许可50个 [1]

中国移动跨界保险的战略背景与布局 - 公司正式以规模化姿态切入保险市场，依托近10亿用户基础和50万线下门店渠道，标志着其基于二十余年行业布局的战略成果落地 [1] - 公司跨界保险是通信主业增长承压下的战略突围，旨在通过挖掘存量用户价值实现收入多元化，缓解传统业务增长压力 [1][10] - 公司在保险行业的布局始于2001年，通过成立保险经纪公司获得牌照，并于2022年完成股权重组，为规模化运营做好准备 [1] - 2016年，公司出资20亿元成为招商局仁和人寿第二大股东，持股20%，实现了从渠道合作到资本深度绑定的跨越 [2] 保险产品试点与市场策略 - 2026年1月，公司在山东地区率先试点推出“家保保”和“医保保”两款核心产品，服务对象为月消费50元及以上的本地移动用户 [2] - 产品策略紧扣通信用户场景，主打“普惠型+高适配性”，试图跳出传统险企的同质化竞争，形成健康、家庭、终端三大场景的产品矩阵 [3] - 试点选择区域市场进行模式验证，重点测试产品适配性、渠道转化效率与用户接受度，体现了谨慎性 [2] - 初步市场反馈显示产品因绑定通信消费场景、门槛较低引发关注，但也有用户质疑保障范围有限、条款解读模糊 [3] “医保保”产品详情分析 - “医保保”定位为社保的补充医疗保障，主打“低门槛+全覆盖”，资费档位从199元/年到699元/年不等，年累计保额最高111.8万元 [4] - 产品实行无健康告知、无年龄限制，对老年群体和健康异常人群相对友好，但此设计可能引发逆向选择，推高赔付率 [4] - 699元档位产品覆盖门诊医疗、一般住院医疗、重大疾病住院医疗及综合意外保障，并提供线上问诊、购药报销等增值服务 [4] - 相较于传统医疗险，产品凭借简化流程和通信用户专属降低了投保门槛，尤其适合下沉市场，但存在保障深度不足、增值服务体验不佳等短板 [4] “家保保”产品详情分析 - “家保保”是一款复合型家庭保障产品，整合了“财产保障+意外保障+增值服务”，资费档位从免费到199元/月不等，最高保额144.2万元 [5] - 核心保障涵盖家庭财产损失（如火灾、水管爆裂）和综合意外医疗（如猫抓狗咬、运动摔伤） [6] - 产品特色在于增值服务，包括全年安全管家（骚扰电话拦截、家人位置查询）和家庭上门服务（如管道疏通，上限1000元），试图将保险与通信服务深度绑定 [6] - 产品设计存在服务同质化、部分功能流于形式的问题，且免费档位保障薄弱，付费档位性价比与专业家财险相比无明显优势 [6] 通信运营商行业业绩与转型背景 - 2024至2025年，三大通信运营商整体呈现“营收增速放缓、利润稳健增长、结构加速优化”的态势 [7] - 中国移动2024年全年营收达10407.59亿元，同比增长3.12%，净利润1384亿元，同比增长5.0% [7] - 2025年前三季度，中国移动营收7946.66亿元，同比增速从2024年同期的2.05%收窄至0.41%，净利润1154.23亿元，同比增长4.03% [7] - 同期，中国电信营收3943亿元，同比增速从2.9%降至0.6%，净利润307.73亿元，同比增长5.03%；中国联通营收2929.85亿元，同比增长0.99%，净利润87.72亿元，同比增长5.2% [8] - 传统业务疲软是营收增速放缓核心诱因，其收入占比从2020年的92%降至2025年三季度的78% [8] - 个人移动业务用户饱和，中国移动拥有10.09亿移动用户，但2025年前三季度ARPU降至48元，较2024年同期下降3% [8] - 以AI、算力为核心的新兴业务成为利润新引擎，2025年前三季度三大运营商AI相关业务收入占比从12%升至19%，毛利率超60% [9] - 行业进入“存量竞争”时代，传统主业增长空间收窄，驱动中国移动通过保险等跨界业务挖掘存量用户价值 [9][10] 保险行业特征与跨界逻辑 - 保险行业拥有长期稳定市场空间，盈利核心在于精细化运营与风险管控，当前竞争已趋白热化 [11] - 行业对中国移动的吸引力在于与自身用户基础的高适配性及现金流稳定性，二者用户群体均面向大众，且保险受经济周期影响小 [11][12] - 在“连接+内容+金融”的运营商转型共识下，保险产品标准化程度高，是理想的轻资产跨界试验田 [12] - 保险行业“产销分离”趋势与中国移动的渠道、用户优势高度契合，使其可规避核心承保风险，分享行业红利 [12] 中国移动的竞争优势与潜在挑战 - 公司核心渠道优势是覆盖县乡的50万线下门店，可弥补传统险企下沉不足、互联网平台缺线下触点的短板 [13] - 公司拥有近10亿全层级移动用户，长期通信服务积累的信任可降低保险业务转化成本 [13] - 公司通过参股招商局仁和人寿、合作平安产险等头部险企，形成“险企做专业、移动做流量”的协同模式，快速弥补专业短板 [14] - 庞大线下网点带来管理难题，合作网点占比高、人员流动大，服务标准化难统一，且人员保险专业度不足可能引发销售误导 [13] - 通信与保险需求逻辑不同，部分用户对运营商跨界销售存在抵触，信任难以直接转化为投保意愿 [13] - 核心能力依赖外部合作，若合作变动或险企出现产品、理赔问题，公司将直接承担品牌损失 [14] - 5G、AI等技术赋能保险业务的效果受数据质量制约，且保险行业监管严于通信行业，合规风险将长期存在 [14] 运营商在保险赛道的差异化布局 - 中国联通走“轻资产+强合作”路线，通过与中国人寿股权绑定深化协同 [3] - 中国电信则逐步收缩保险版图，2025年底已停止旗下保险代理业务，专注主业 [3] - 中国移动选择加码保险，而中国电信收缩、中国联通聚焦AI与算力，是基于各自业绩痛点与资源禀赋的差异化布局 [9]

报告行业投资评级 - 通信行业投资评级为“超配”，且评级为“维持” [2] 报告核心观点 - 当前已进入上市公司年度业绩预告密集披露期，是验证各赛道景气度与公司成长成色的关键窗口，业绩的实质性放量将为估值提供有力支撑 [4] - 展望后市，2025年通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，AI、量子通信、低空经济等新质生产力方向将持续释放增长动能，蜂窝物联网模组从库存调整中复苏回暖，基站、光缆线路、数据中心等通信设施建设有望持续推进，带来新的器件、设备与服务运营需求 [4] - 建议关注“技术商用+政策催化+业绩确定性”三大主线下的企业机遇 [4] 通信行业行情回顾 - 申万通信板块近2周（1/9-1/22）累计上涨1.61%，跑赢沪深300指数1.91个百分点，涨幅在31个申万一级行业中位列第21位 [4][11] - 申万通信板块1月累计上涨2.48%，跑赢沪深300指数0.45个百分点；年初至今累计上涨2.48%，跑赢沪深300指数0.45个百分点 [4][11] - 通信行业三级子板块近2周表现分化，涨幅从高到低依次为：SW通信应用增值服务（+11.59%）> SW通信线缆及配套（+3.46%）> SW通信网络设备及器件（+2.02%）> SW其他通信设备（+0.77%）> SW通信工程及服务（-1.25%）> SW通信终端及配件（-1.64%） [4][15][18] 产业新闻 - **AI智能体发展**：IDC报告指出，到2030年，全球将有22.16亿个AI智能体作为“新型数字劳动力”，年复合增长率高达139%，活跃智能体数量将从2025年的约2860万迅速攀升 [16] - **运营商算力布局**：中国移动在集团层面设立“算力专项办公室”，负责统筹规划全集团的算力战略与布局，标志着其算力赛道布局进入集约化、系统化推进新阶段 [17][19] - **AI工业应用**：工信部表示，人工智能（AI）已渗透领航级智能工厂70%以上的业务场景，沉淀了超6000个垂直领域模型，带动1700多项关键智能制造装备和工业软件规模化应用 [20] - **空芯光纤集采**：广东联通空芯光纤混合光缆采购项目中标候选人公示，长飞光纤和亨通光电分别以开标价的83.60%和84.50%的报价成为第一和第二中标候选人，采购规模包括G.652D光纤36芯+空芯光纤2芯混合光缆共41公里 [21] - **卫星星座计划**：中国相关科研机构向国际电信联盟（ITU）申报了名为CTC-1及CTC-2的超大规模卫星星座计划，申报总数接近20万颗，规模创下国内新纪录，约为SpaceX星链卫星数量的5倍，是中国星网GW星座与上海垣信千帆星座卫星数量之和的6倍 [22] 公司公告（业绩预告） - **天孚通信**：预计2025年归属于上市公司股东的净利润为18.81亿元-21.50亿元，同比增长40.00%-60.00%，主要得益于人工智能行业加速发展与全球数据中心建设带动高速光器件需求增长 [23] - **长芯博创**：预计2025年归属于上市公司股东的净利润为3.20亿元-3.70亿元，同比增长344.01%-413.39%，主要因云计算、人工智能等推动数据通信市场发展，以及控股子公司长芯盛业绩大幅增长并提升持股比例 [24] - **亿联网络**：预计2025年归属于上市公司股东的净利润为25.42亿元-26.48亿元，同比下降0%-4%，但营业收入同比增长5%-9%，经营质量在第四季度进一步提升 [25] - **华测导航**：预计2025年归属于上市公司股东的净利润为6.70亿元-6.90亿元，同比增长14.84%-18.27%，主要因坚持全球化、打爆品战略，拓展机器人与自动驾驶等业务领域，海外收入持续快速增长 [26] 行业数据更新 - **通信运营用户规模**：2025年11月，移动电话用户规模约18.28亿户，同比上升2.20%，环比下降0.09%；互联网宽带接入用户规模约6.97亿户，同比上升4.28%，环比上升0.02% [27][29] - **光纤光缆数据**：2025年第三季度，光缆线路长度约7444万公里，同比增长3.63%，环比上升0.91%；2025年12月，光缆产量为2469.70万芯千米，同比上升6.2%，环比上升8.73% [30][34] - **5G发展情况**：截至2025年11月，5G基站总数达483万个，比上年末净增57.9万个，占移动基站总数的37.4% [36] 投资建议与关注标的 - 建议关注标的包括：中国移动、中国电信、中兴通讯、长飞光纤、威胜信息等 [39] - **中国移动**：我国移动用户数量最庞大的通信运营商，坚持细分市场经营，深化CHBN全向发力 [40] - **中国电信**：领先的大型全业务综合智能信息服务运营商，持续优化算力布局，并承诺提高现金分红比例 [40] - **中兴通讯**：全球领先的综合信息与通信技术解决方案提供商，产品覆盖无线、核心网、有线、数据中心、服务器等 [40] - **长飞光纤**：全球领先的光纤预制棒、光纤、光缆及数据通信相关产品研发制造企业，拥有完整产业链 [40][42] - **威胜信息**：能源物联网行业领先企业，产品线覆盖应用层、网络层及感知层，积极拓展海外市场 [42]

项目中标公告 - 城地香江全资子公司香江系统工程有限公司作为联合体成员，中标中国移动（宁夏中卫）数据中心D区D03、D04机楼机电工程EPC总承包采购项目（标包1），项目已进入中标候选公示阶段 [1] - 项目投标含税总价为1,125,852,461.5元 [1] - 根据联合体协议，香江系统工程有限公司承担合同工作量的79.7% [1] 项目价格构成 - 项目设计费不含税单价为43.54元/KW [1] - 项目集成施工费不含税单价为1,151.61元/KW [1] - 项目设备及辅材费不含税单价为13,852.46元/KW [1] - 项目整体不含税采购单价为15,047.61元/KW [1] 联合体分工 - 联合体由中建三局第一建设工程有限责任公司、上海邮电设计咨询研究院有限公司与香江系统工程有限公司组成 [1] - 中建三局第一建设工程有限责任公司承担合同工作量的20% [1] - 上海邮电设计咨询研究院有限公司承担合同工作量的0.3% [1]

项目中标公告 - 城地香江全资子公司香江系统工程有限公司作为联合体成员中标中国移动（宁夏中卫）数据中心D区D03、D04机楼机电工程EPC总承包采购项目（标包1）[1] - 项目投标含税总价为1,125,852,461.5元[1] - 项目目前处于中标候选公示阶段[1] 项目价格构成 - 设计费不含税单价为43.54元/千瓦[1] - 集成施工费不含税单价为1,151.61元/千瓦[1] - 设备及辅材费不含税单价为13,852.46元/千瓦[1] - 合计不含税采购单价为15,047.61元/千瓦[1] 联合体分工与份额 - 联合体由中建三局第一建设工程有限责任公司、上海邮电设计咨询研究院有限公司及城地香江子公司香江系统工程有限公司组成[1] - 根据联合体协议，中建三局第一建设工程有限责任公司承担合同工作量的20%[1] - 香江系统工程有限公司承担合同工作量的79.7%[1] - 上海邮电设计咨询研究院有限公司承担合同工作量的0.3%[1]