经济数据 - 2025年二季度实际GDP年化季率初值+3.0%，预期+2.4%，前值-0.5%[1] - 二季度实际个人消费支出季率初值+1.4%，预期+1.5%，前值+0.5%[1] - 二季度核心PCE物价指数年化季率初值+2.5%，预期+2.3%，前值+3.5%[1] 市场反应 - 2025年7月30日，道指、标普500分别下跌0.4%、0.1%，纳斯达克指数上涨0.1%[2] - 10年期国债收益率上行4个bp至4.38%，2年期国债收益率上行8个bp至3.94%[2] 各板块表现 - 消费环比增速反弹主要来自净出口贡献，个人消费表现较弱，私人投资环比折年率降至-15.6%[1] - 净出口方面，进口环比折年率降至-30.3%，净出口对GDP拖累从一季度4.8个百分点收敛至0.6个百分点[7] 降息预期 - 市场预期最早于2025年9月降息25个BP，概率为59.8%，第二次降息时点为12月，概率为42.8%，全年累计降息2次[7] 风险提示 - 美国经济超预期回落；地缘政治形势超预期演变；国际贸易摩擦加剧[43]