报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年1 - 6月服装零售总额达7426亿元同比增长3.1%，多地开展家纺补贴政策，线下补贴已见成效，服务消费细分场景发展有望带动相关设备和服饰需求增长 [4] - 2025年1 - 6月纺织品累计出口金额705.19亿美元同比增长1.8%，服装累计出口金额734.59亿美元同比增长3.1%，但较2024年同期增速分别下滑1.5/0.2pct，中美关税博弈持续，龙头制造服企出口份额集中度有望攀升 [4] - 新材料可用于多领域，我国纺织新材料研发和生产企业已初见成效，能满足消费者高端化、环保化、轻量化着装需求 [4] - “反内卷”政策有利于引导纺织企业从争夺存量转向创造增量，鼓励企业加大研发投入、强化品牌建设、推动产能优化 [4] - 投资建议关注四类企业，分别是有望受益于政府提振内需政策的海澜之家等；户外场景渗透的安踏体育等；家纺消费场景修复的罗莱生活等；拥有优质客户和国际化产能布局的华利集团等 [4] 根据相关目录分别进行总结 扩大内需与消费增长 - 2025年1 - 6月服装零售总额7426亿元同比增3.1%，多地开展家纺补贴政策且多数延续到年底，服务消费细分场景发展或带动相关设备和服饰需求增长 [4] 纺服出口情况 - 2025年1 - 6月纺织品出口705.19亿美元同比增1.8%，服装出口734.59亿美元同比增3.1%，较2024年同期增速下滑，中美关税不确定，龙头制造服企出口份额集中度有望提升 [4] 新材料应用与产业升级 - 新材料用于多领域，我国纺织新材料研发和生产企业有成效，如台华新材和南山智尚产品受市场检验，能满足高端化等着装需求 [4] 行业自律与竞争 - “反内卷”政策涉及范围广，引导企业从争夺存量转向创造增量，鼓励研发、强化品牌建设、推动产能优化 [4] 投资建议 - 关注受益于提振内需政策的海澜之家、比音勒芬、波司登；户外场景渗透的安踏体育、特步国际、李宁、361度；家纺消费场景修复的罗莱生活、水星家纺、富安娜；优质纺织龙头企业华利集团、开润股份、申洲国际 [4]