报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 2025年7月12 - 25日，银行理财产品新发数量平稳，平均业绩比较基准持平，结构分化明显，固收类和封闭式产品为主，理财公司新发占比提升[1][10] - 同期，公募基金新成立数量和规模大幅增长，股票型、混合型基金新发份额大增，股票型成主导类型，反映投资者对股市预期乐观，资金向权益类迁移[7] - 保险产品新发数量大幅减少，人寿保险和年金险传统产品新发减少、分红险增加，行业协会下调预定利率，推动分红型产品转型[7][31] 根据相关目录分别进行总结 银行理财产品 银行理财市场新发总体情况 - 2025年7月12 - 25日，全市场新发1290款理财产品，较上期基本平稳，平均业绩比较基准2.55%，与上期一致[10] - 固收类产品新发1253只，占比97.13%；封闭式产品新发989只；理财公司新发962只，占比74.57%，较上期提高，平均业绩比较基准2.61%为最高[10] 新发市场趋势总结 - 产品类型特征：固定收益类产品占比高，“固收+”型为主，反映投资者风险偏好保守，倾向稳定收益产品[16] - 期限选择特征：1年（不含） - 3年（含）期限产品占比最高，投资者关注长期配置，可锁定较高收益率，发行机构利于资产配置和降低流动性风险[19] 代表性新发理财产品分析 - 华夏理财固定收益增强型封闭式理财产品181号：华夏理财发行，公募产品，面向个人和机构，中低风险，固收+性质，期限1092天，业绩比较基准3.40% - 5.40%，可分红[20] - 浦银理财益臻封闭式18号理财产品：浦银理财发行，私募产品，面向个人，中低风险，固收+性质，期限440天，业绩比较基准2.40% - 4.20%，覆盖主要省市[21] 基金产品 新发基金市场总体情况 - 2025年7月12 - 25日，全市场新成立公募基金69只，发行规模490.89亿份，较上期增长62.83%，第3周新发份额多于第2周[7] - 股票型、混合型基金新发份额大增，分别增加280.86%和539.03%，股票型占比48.62%成主导类型[7] 基金新发规律总结 - 股票型基金代替债券型基金成新发主导，市场风险偏好回升，受市场风险偏好提升、政策支持等因素驱动，与股市上涨形成正循环[24] - 热门行业主题赛道吸引资金布局，新发权益基金多聚焦“人工智能”“科创板”“港股通科技”等高景气赛道[25][26] 代表性新发基金产品分析 - 汇添富稳惠6个月持有A（024582.OF）：混合债券型一级基金，“中债AA+信用债指数+可转债”策略，发行规模37.41亿份，“固收+”契合避险需求，管理人有优势[27] - 华宝沪深300自由现金流联接A（024367.OF）：被动指数型基金，跟踪“自由现金流”因子，发行规模26.97亿份，筛选现金流健康企业[27] 保险产品 人寿保险 - 2025年7月12 - 25日，新发12款人寿保险，较上期下降29.41%，传统型寿险新发3款，占比降至25.00%，分红型从6款增至7款，占比58.33%，万能型从3款降至2款[7][32] 年金保险 - 新发产品从19只降至6只，传统型年金从12只骤减到3只，分红险从6只降至3只，万能型连续四期无新发[7][33] - 近期销售的年金保险产品有中信保诚、同方全球、合众人寿等公司的多款产品[33]