source： 南华研究 原木套保策略表 ——他们好像趴窝了 宋霁鹏（投资咨询证号：Z0016598 ） 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 原木价格区间预测 | | 价格区间预测（月度） | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 原木 | 820-860 | 16.28% | 67.4% | 南华原木产业风险管理日报 2025年7月31日 | | 情景分析 | 现货敞 | 策略推荐 | 套保工 | 买卖方 | 套保比例 | 建议入场 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 口 | | 具 | 向 | （%） | 区间 | | 库存管 | 原木进口量偏高库存高位，担心价格 下跌 | 多 | 为了防止存货叠加损失，可以根据企业的库存情况，做空原木期货来锁定利润， 弥补企业的生产成本 | lg2509 卖出 | | 25% | 850-875 | | 采购管 | 采购常备库存偏低，希望根据订单情 况进行采购 | 空 | 为了防止原木价格上涨而抬 ...