青岛深度:同类地级市视角下青岛区域基本面探究
丝路海洋·2025-07-31 17:19
经济与产业 - 2024年青岛GDP为16719.5亿元,排名第3,增速5.7%,人均GDP增长2.8万元/人,经济增长势头较好[25][29] - 第一产业增加值排名首位,二产排名中游,三产排名第2,产业发展呈“一产领先、三产稳健、二产追赶”趋势[31] - 2024年规上工业增加值增速9.4%,排名第4,工业企业效益增势较好,但营收规模增速承压[59][66] - 2024年社零总额6318.9亿元,位列第2,消费市场活力较强[68] - 金融机构和上市公司数量偏少,上市公司业绩规模处于中游水平[91] 财政实力 - 财政实力排名第5,相对经济体量排名偏低,2024年财政收入低于长沙和济南[100] - 一般公共预算收入绝对规模上升,但增势下滑,财政自给能力很弱,收支矛盾凸显[103][106] - 税收收入降幅五年内最小,但2024年降幅最大,产业创税能力排名第4[110][120] - 政府性基金收入规模排名最后,五年间降幅超七成[132] 债务压力 - 2024年末政府端债务余额规模最大,未来举债空间有限,政府债务率为267.5%,排名首位[140][147] - 城投端债务排名第2,城投杠杆率最高,广义债务率远超其余地级市[140][148] 债市表现 - 2024年城投债发行量规模最大,2025年一、二季度发行量下降,偿还量有增有减,净融资额仍为正但规模下降[163] - 2025年二季度票面利率下降70.4BP,排名第4,发行成本排名第3[167] - 2025年7月3日城投利差较年初下降40.7BP,降幅最大,但仍处于相对较高水平[170]