报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 双焦期货价格受市场情绪波动走跌，但现货端低库存运行刚性需求强劲价格支撑仍在，双焦供需略偏紧，焦炭开启第五轮提涨，政策底已现，可关注后续价格回落后买入机会 [1] 根据相关目录分别进行总结 市场概况 - 7月31日黑色系商品期货全线转跌，螺纹收于3205元/吨下跌4.19%，热卷主力合约收于3390元/吨下跌3.56%，铁矿主力合约收于779元/吨，双焦下跌且焦煤跌停 [1] 市场分析 - 期货市场回落使积极情绪降温，部分贸易商出货兑现利润，竞拍涨幅收窄价格波动趋于理性回归 [1] - 晋陕蒙煤炭主产区暴雨，矿山执行“停产撤人”制度，雨停后需安全评估恢复生产，月末停产检修煤矿增多，煤炭供应阶段性紧缩 [1] - 下游焦企高开工率及铁水产量高位运行，炼焦煤刚性需求强劲，煤矿预售订单交付持续到8月中旬，洗煤厂精煤库存减9.23万吨至166.38万吨创一年低位，炼焦煤矿山精煤库存环比减30.2万吨至248.3万吨创2024年3月以来最低 [1] - 焦炭第四轮提涨落地后焦企利润收缩，个别焦企减产影响日均产量，供应紧缩，多数钢厂采购积极性好，中间贸易环节拿货积极，部分区域加价拿货，焦化厂出货顺畅低库存运行 [1] - 7月30日中国炼焦行业协会市场委员会开会，自7月31日零时起，对钢厂客户执行捣固湿熄焦价格上调50元/吨，捣固干熄焦价格上调55元/吨，顶装焦价格上调75元/吨，焦炭基本面延续强势有进一步提涨预期 [1] 投资建议 - 铁矿石关注供需变化和库存情况，避免追高 [1] - 螺纹钢投资者短期以震荡思路对待，关注卷螺差变化 [1] - 热卷投资者短期以高位整理思路对待，关注供需变化 [1] - 双焦关注下跌企稳后震荡行情或做双焦之间强弱关系 [1]