报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日国债期货均震荡上涨，因 7 月政治局会议提到落实落细适度宽松货币政策，未来货币环境偏向宽松，降息预期有所回升 [3] - 经过 7 月以来连续回调，1 年期国债收益率回升至政策利率附近，触发政策利率锚定效应，国债期货触底回升 [3] - 7 月制造业 PMI 为 49.3，比上月回落 0.4 个百分点，制造业景气度回落，内需有效需求不足，未来货币宽松预期上升，利好国债期货 [3] - 预计短期内国债期货以区间震荡为主 [3] 根据相关目录分别进行总结 行业新闻及相关图表 - 2025 年 7 月 31 日中国人民银行开展 2832 亿元 7 天期逆回购操作，中标利率 1.4% [5] - 7 月 31 日国家统计局数据显示，7 月制造业采购经理指数(PMI)为 49.3%，比上月下降 0.4 个百分点，制造业景气水平回落 [5]