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7月30日中央政治局会议房地产表述点评:政治局会议之后,地产政策怎么看?
东北证券·2025-07-31 18:43

报告行业投资评级 - 优于大势 [6] 报告的核心观点 - 7月30日中央政治局会议提及落实中央城市工作会议精神高质量开展城市更新,肯定楼市供需关系边际改善,前期楼市政策起效明显,止跌回稳进展向好 [2] - 央企开发商或在城市更新重要任务中扮演关键角色 [3] - 2025年上半年300城住宅用地成交建面下降但出让金增长,“好房子”有望支撑新房市场成交实现新的供需动态平衡 [4] - 下半年为楼市政策窗口期,政策空间仍存,建议关注存量地产三方向及优质央国企开发商 [5] 根据相关目录分别进行总结 楼市现状 - 25H1全国商品房销售面积同比-3.5%,降幅较24H1显著收窄15.5pct;25H1新房二手住房成交总量同比正增长;6月70城二手住宅价格同比下跌6.1%,跌幅收窄0.2pct且连续10个月收窄 [2] 城市更新 - 7月中央判断中国城镇化和城市发展阶段转变,城市发展关键转向向内深耕,央企开发商或在相关改造和建设任务中扮演关键角色 [3] 土地供应 - 2025年上半年300城住宅用地推出规划建面2.1亿㎡(yoy -19.4%),成交1.7亿㎡(yoy -5.5%);出让金0.86万亿元(yoy +27.5%),供地缩减规模同时聚焦核心地段 [4] 政策展望 - 房贷利率仍存调降空间;下半年收购存量闲置土地专项债有望加速发行;限制性政策进一步解除可能性增强;专项债用于收储现房门槛有望放宽;完善改善型住房交易政策 [5] 投资建议 - 关注存量地产三方向:商业地产(新城控股)、物业管理、房产中介,以及优质央国企开发商 [5]