日度报告——综合晨报 美国 6 月核心 PCE 同比升,吕梁市场冶金焦价 格偏强运行 [T报ab告le_日R期an：k] 2025-08-01 宏观策略（黄金） 美国 6 月核心 PCE 物价指数同比升 2.8% 金价震荡收跌回到 3300 美金下方，美国 6 月核心 PCE 好于预期， 美联储利率会议鲍威尔的鹰派表态意味着短期降息预期下降， 市场缺乏增量利多，8 月 1 日美国对外关税落地。 宏观策略（股指期货） 国常会：加力提升宏观政策效能 综 合 7 月 PMI 不及预期，短期国内经济压力加大，股市也高位受挫。 我们认为在高估值高点位下，任何回调都是正常且合理的。前 期股市已经抢跑，需基本面配合才能行稳致远。 晨 宏观策略（国债期货） 报 中国 7 月官方制造业 PMI 为 49.3，不及预期 7 月景气度的改善主要体现在预期端，实际上供需同步走弱，供 强于求的问题依旧存在，国债期货暂进入顺风期，但市场走强 节奏相对波折，做多需把握节奏。 黑色金属（焦煤/焦炭） 吕梁市场冶金焦价格偏强运行 总体来看，近期焦煤受宏观换和政策等影响，市场波动较大， 连续大幅下跌后短期或有企稳，注意仓位管理。 有色金属（铜） ...