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中原期货晨会纪要-20250801
中原期货·2025-08-01 09:04

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个行业品种进行分析,化工、农产品等行业品种价格有涨有跌,市场呈现不同态势,投资者需根据各品种基本面和市场情况调整投资策略 根据相关目录分别进行总结 化工期货价格变动 - 焦煤主力合约 8 月 1 日 8:00 价格 1143 元,较 7 月 31 日 15:00 涨 97.5 元,涨幅 9.326%;焦炭涨 39.5 元,涨幅 2.467%;天然橡胶跌 25 元,跌幅 0.172%等多个品种有不同涨跌变化[4] 宏观要闻 - 国家网信办约谈英伟达,要求说明 H20 算力芯片漏洞后门安全风险问题,英伟达回应芯片无“后门”[7] - 8 月 1 日一批新规实施,包括香港《稳定币条例》、《贵金属和宝石从业机构反洗钱和反恐怖融资管理办法》等[7] - 美国 8 月 1 日恢复征收“对等关税”,仅与部分经济体达成初步协议,谈判窗口仍开放[8] - 6 月美国核心 PCE 物价指数同比上涨 2.8%,高于预期,实际消费支出环比仅增 0.1%[8] - 国家发改委部署下半年工作,强调稳就业扩内需,将召开解读经济形势发布会[9] - 2024 年我国“三新”经济增加值 24.29 万亿元,增长 6.7%,占 GDP 比重 18.01%[9] - 1 - 7 月 TOP100 房企销售总额 20730.1 亿元,同比降 13.3%,7 月单月同比降 18.2%[9] - 工商银行带头整治“内卷式”竞争[9] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生市场价格平稳,供需双弱,受交割成本支撑预计偏强震荡但不改下跌趋势[13] - 油脂成交减少,市场缺乏驱动,预计偏弱震荡[13] - 白糖期货主力合约下跌,国内库存压力轻支撑糖价,但需警惕 8 月加工糖到港压力,建议震荡思路[13] - 玉米主力合约下跌,小麦替代和进口政策使供应压力增加,建议逢高沽空[13] - 生猪供大于求,需求未改善,预计区间震荡;鸡蛋现货价格回落,期货盘面升水修复,08 合约建议空单[15] - 棉花期货价格下跌,供需格局变化不大,资金撤离,多头信心不足,建议观望[15] 能源化工 - 尿素市场价格持稳,供应减量,需求端复合肥开工提升但经销商提货未改善,期价或震荡偏弱[15] - 烧碱下方支撑强,关注宏观驱动,建议关注 9 - 11 反套[17] - 焦煤焦炭价格承压回落,双焦偏弱运行[17] 工业金属 - 铜价受美国关税政策和经济数据影响承压调整;铝价因供应增量、消费淡季和市场情绪降温,预计高位调整[17] - 氧化铝基本面过剩,仓单低位,现货坚挺,盘面高位调整,警惕宏观情绪影响[17] - 螺纹钢和热卷价格下跌,市场成交转弱,钢价承压,短时偏弱走势[19] - 铁合金价格回落,走宏观预期,建议产业卖保,投机谨慎操作[19] - 碳酸锂期货价格下跌,供强需弱,建议空单持有,警惕支撑位[19] 期权金融 - 7 月 31 日 A 股三大指数回调,行业板块普跌,各股指期货和期权有不同表现,趋势投资者关注强弱套利,波动率投资者做多波动率[20]