投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货国债期货早报（2025 年 8 月 1 日） ◼ 品种观点参考—金融期货股指板块 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | TL2509 | 震荡 | 震荡 | 震荡偏强 | 震荡 | 7 月制造业 PMI 走弱 | 备注： 参考观点：震荡 核心逻辑：昨日国债期货均震荡上涨。由于 7 月政治局会议提到要落实落细适度宽松的货币政策， 未来的货币环境偏向宽松，降息预期有所回升。经过 7 月以来的连续回调，1 年期国债收益率回升至 政策利率附近，触发了政策利率的锚定效应，因此国债期货触底回升。消息面，统计局公布的 7 月制 造业 PMI 为 49.3，比上月回落 0.4 个百分点，这说明制造业景气度有所回落，内需有效需求不足的 问题仍存。制造业 PMI 表现偏弱，说明未来货币宽松的预期有所上升，利好国债期货。总的来说，预 计短期内国债期货以区间震荡为主。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 专业研究 ...