期货研究 烧碱：旺季需求仍有期待 陈嘉昕 投资咨询从业资格号：Z0020481 chenjiaxin2@gtht.com 【基本面跟踪】 烧碱基本面数据 09合约期货价格 山东最便宜可交割 现货32碱价格 山东现货32碱折盘面 基差 2560 830 2594 34 2025 年 8 月 1 日 【市场状况分析】 宏观端，关注 8 月贸易战超预期风险，同时近期反内卷情绪有所走弱。烧碱在此轮反内卷过程中基本面 并没有明显改善，驱动不足，目前反内卷政策也未涉及烧碱行业。 目前烧碱由于处于需求淡季，涨价动力不足，但又受液氯偏弱影响，成本支撑强，未来需要关注耗氯下 游对烧碱供应的影响。此外，需要关注 08 合约仓单对市场的冲击，因此烧碱短期承压，长期看，烧碱旺季 需求仍有期待。 【趋势强度】 资料来源：隆众资讯，国泰君安期货 【现货消息】 山东地区主要氧化铝厂家采购 32%离子膜碱自 8 月 1 日起价格下调 10 元/吨，执行出厂 760 元/吨。 烧碱趋势强度：0 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2 表示 最看空，2 表示最看多。 请务必阅读正文之后的免责 ...