报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各行业品种进行分析，认为股指可关注逢低做多机会；国债利率大方向向下但受股债跷跷板影响；贵金属短期面临回调压力，建议观望；有色金属多数品种走势震荡或偏弱；黑色建材整体基本面偏弱；能源化工各品种走势受供需、库存等因素影响；农产品各品种走势受政策、天气、供需等因素影响 [2][5][7]。 各行业总结 宏观金融类 股指 - 消息面涉及国常会、发改委、商务部政策及微软和 Meta 业绩情况 [2] - 期指基差比例公布了 IF、IC、IM、IH 当月/下月/当季/隔季数据 [2] - 交易逻辑为关注市场逢低做多机会 [2] 国债 - 行情方面，周四 TL、T、TF、TS 主力合约均上涨 [3] - 消息涉及中国 7 月 PMI 数据及美国 6 月核心 PCE 物价指数 [3] - 流动性方面，央行周四净回笼 478 亿元 [3] - 策略认为利率大方向向下，但受股债跷跷板影响 [5] 贵金属 - 价格方面，沪金涨 0.12%，沪银跌 1.37%，COMEX 金跌 0.13%，COMEX 银涨 0.17% [6] - 市场展望称美国经济与通胀数据有韧性，贵金属价格承压 [6] - 议息会议后市场降低联储宽松政策预期，金银策略建议观望 [7] 有色金属类 铜 - 价格方面，昨日伦铜收跌 1.26%，沪铜主力合约收至 78010 元/吨 [9] - 产业层面，LME 库存增加，国内社会库存有变化，进出口亏损缩窄 [9] - 价格走势预计延续震荡偏弱运行 [10] 铝 - 价格方面，昨日伦铝收跌 1.74%，沪铝主力合约收至 20450 元/吨 [11] - 库存方面，国内主流消费地铝锭和铝棒库存有变化 [11] - 价格走势总体或偏震荡 [11] 锌 - 价格方面，周四沪锌指数收跌 1.42% [12] - 库存方面，国内社会库存略有去库 [12] - 中长期锌价维持偏空看待，短期仍有下跌风险 [12] 铅 - 价格方面，周四沪铅指数收跌 0.99% [13] - 库存方面，国内社会库存累库 [13] - 单边与月差有转强可能 [14] 镍 - 价格方面，周四镍价继续下跌 [15] - 各环节价格暂稳，预计后市矿价阴跌带动产业链价格下移 [15] 锡 - 价格方面，7 月 31 日沪锡主力合约收盘价较前日下跌 0.96% [16] - 供给方面，锡矿供应恢复预期增强，冶炼端仍有压力 [16] - 需求方面，国内淡季消费欠佳 [16] - 价格走势预计短期震荡偏弱运行 [16] 碳酸锂 - 价格方面，五矿钢联碳酸锂现货指数晚盘报 68832 元，较上一工作日 -4.18% [17] - 产量和库存方面，本周产量环减，库存环比上周 -1.0% [17] - 建议投机资金谨慎观望，持货商把握进场点位 [17] 氧化铝 - 价格方面，7 月 31 日氧化铝指数日内下跌 3.26% [18] - 现货和海外价格有变化，期货库存处于低位 [18] - 策略建议观望为主 [18] 不锈钢 - 价格方面，周四不锈钢主力合约收 12805 元/吨，当日 -0.89% [19] - 库存方面，社会库存下降至 111.12 万吨，环比减少 0.66% [19] - 关注终端需求的真实复苏力度 [19] 铸造铝合金 - 价格方面，截至周四下午 3 点，AD2511 合约下跌 0.6% [20] - 库存方面，国内主要消费地再生铝合金锭库存社库延续增长 [20] - 价格反弹空间受限 [20] 黑色建材类 钢材 - 价格方面，螺纹钢和热轧板卷主力合约收盘价较上一交易日下跌 [22] - 库存方面，螺纹累库，热卷库存小幅累积，均处近五年低位 [23] - 关注终端需求修复节奏和成本端支撑强度 [23] 铁矿石 - 价格方面，昨日铁矿石主力合约收至 779.00 元/吨，涨跌幅 -1.27% [24] - 供给方面，海外发运量有变化，需求端铁水产量环比下降 [25] - 价格走势预计跟随下游价格波动，整体震荡为主 [25] 玻璃纯碱 - 玻璃价格方面，周四沙河和华中现货报价有变化，库存明显下降 [26] - 纯碱价格方面，现货价格下跌，库存压力略有增加 [27] - 玻璃预计短期内宽幅震荡，纯碱短期内震荡，中长期等待高空机会 [26][27] 锰硅硅铁 - 价格方面，7 月 31 日锰硅主力合约收跌 2.78%，硅铁主力合约收跌 5.19% [28] - 基本面指向依旧向下，建议投机头寸观望 [29][30] 工业硅 - 价格方面，7 月 31 日工业硅期货主力合约收跌 5.65% [32] - 基本面供给过剩且有效需求不足，建议观望 [33] 能源化工类 橡胶 - 价格方面，NR 和 RU 较大下跌后整理 [35] - 行业方面，轮胎厂开工率环比走低，库存有变化 [36] - 操作建议暂时观望，择机进行波段操作 [38] 原油 - 价格方面，WTI 主力原油期货收跌 1.34%，布伦特主力原油期货收跌 1.25%，INE 主力原油期货收涨 0.32% [39] - 数据方面，新加坡油品库存有变化 [39] - 操作建议逢低短多止盈，左侧埋伏 9 月预期 [39] 甲醇 - 价格方面，7 月 31 日 09 合跌 14 元/吨 [40] - 基本面供增需弱，建议观望 [40] 尿素 - 价格方面，7 月 31 日 09 合约跌 28 元/吨 [41] - 基本面供需偏弱，建议观望 [41] 苯乙烯 - 价格方面，现货价格上涨，期货价格下跌，基差走强 [42] - 成本和供应端有变化，需求端开工率上涨 [43] - 价格走势预计跟随成本端震荡上行 [42] PVC - 价格方面，PVC09 合约下跌 118 元 [44] - 成本端持稳，开工率下降，库存有变化 [44] - 基本面较差，谨防回落风险 [44] 乙二醇 - 价格方面，EG09 合约下跌 36 元 [45] - 供给和下游开工有变化，库存去化将放缓 [45] - 基本面强转弱，短期估值有下降压力 [45] PTA - 价格方面，PTA09 合约下跌 48 元 [46] - 负荷下降，库存累库，加工费有变化 [46] - 关注跟随 PX 逢低做多机会 [46] 对二甲苯 - 价格方面，PX09 合约下跌 56 元 [47] - 负荷和库存有变化，进口量下降 [47] - 关注跟随原油逢低做多机会 [47] 聚乙烯 PE - 价格方面，期货价格下跌，现货价格无变动 [48] - 开工率下降，库存去化，需求端开工率下行 [48] - 价格短期内由成本端及供应端博弈，建议空单持有 [48] 聚丙烯 PP - 价格方面，期货价格下跌，现货价格无变动 [49] - 开工率和需求端开工率有变化 [49] - 价格走势预计 7 月跟随原油震荡偏强 [49] 农产品类 生猪 - 价格方面，昨日国内猪价主流上涨 [51] - 市场交易政策端介入，关注月差机会 [51] 鸡蛋 - 价格方面，全国鸡蛋价格部分稳定，部分走低 [52] - 近月震荡，09 及之后合约关注反弹后抛空机会 [52] 豆菜粕 - 价格方面，周四夜盘美豆收盘下跌，国内豆粕现货稳定 [53] - 美豆产区天气较好，国内压榨量预计增加 [53] - 交易策略建议逢低试多，关注豆粕 - 菜粕 09 合约价差 [54] 油脂 - 价格方面，周四国内棕榈油小幅回落 [56] - 高频出口数据和产量数据有变化，印度增加采购 [55][56] - 交易策略震荡看待 [57] 白糖 - 价格方面，周四郑州白糖期货价格小幅下跌 [58] - 巴西港口待装食糖数量增加，新榨季产量预计下降 [58] - 后市郑糖价格延续下跌概率偏大 [59] 棉花 - 价格方面，周四郑州棉花期货价格延续下跌 [60] - 中美经贸会谈偏利空，下游消费一般，去库放缓 [61] - 短线延续偏空对待 [61]