市场回顾与展望 - 恒指短期阻力参考25,735点，7月高位成交活跃但企业盈利改善有限[2] - 中美贸易谈判延长90天关税休战协议，关税战局势缓和[2] - 香港第二季GDP预估增长3.1%超预期，但6月零售增长0.7%逊预期[4][12] - 美联储维持利率不变，预计2025年降息两次共0.5厘，降息节奏偏向缓慢[6] 行业与板块动态 - 出口股：中美贸易谈判延续且美国与多国达成协议[9] - 建材股：西藏大型水电工程开工叠加供给侧改革加强[9] - 科技股：恒生科技指数年初至今上涨22.05%，表现优于多数海外市场[7][12] - 博彩业：澳门7月赌场收入受关注，次季GDP升5.1%[3][12] 企业消息与业绩 - 腾讯控股(0700)：游戏业务成为驱动AI技术突破的重要变量[5][14] - 美团(3690)：Prosus过去两周减持套现近20亿港元[5][14] - 小鹏汽车(9868)：7月交付量同比增2.3倍至3.67万辆创月度新高[5][14] - 中国石化(0386)：发盈警预计上半年盈利最少跌40%[5][14] - 渣打集团(2888)：中期税前溢利增26%至43.83亿美元，派息增兼续回购[5][14] 宏观经济数据 - 中国7月官方制造业PMI降至49.3连续4个月收缩，非制造业PMI降至50.1[4][11] - 美国6月PCE物价指数同比升2.6%高于预期，核心PCE升2.8%[4][13] - 香港上半年港股日均成交额升82%至2402亿港元，新股集资额增7倍全球居首[12] - 全球黄金需求总值创1320亿美元新高，央行购金步伐放缓但需求前景乐观[13] 外围市场表现 - 恒指收报24,773点跌1.6%，年初至今累计升23.5%[7][8] - 美股三大指数收跌0.03%-0.7%，德国DAX跌0.81%[7][8] - 纽约期油跌1.06%至69.26美元，黄金涨0.45%至3289.93美元/盎司[7] - 美元兑CNH报7.2091，CNH一年远期贴水2.35%[7]