报告行业投资评级 - 宏观金融：股指震荡运行，国债震荡走弱[1][6] - 黑色建材：螺纹钢暂时观望，铁矿石震荡运行，双焦震荡运行[1][8][9] - 有色金属：铜区间交易或观望，铝观望为主，镍建议观望或逢高做空，锡区间交易，黄金区间交易，白银区间交易[1][11][15][18] - 能源化工：PVC震荡，纯碱09合约轻仓试空，烧碱震荡，苯乙烯震荡，橡胶震荡，尿素震荡运行，甲醇震荡运行，聚烯烃宽幅震荡[1][22][24][26] - 棉纺产业链：棉花棉纱震荡调整，苹果震荡偏弱，红枣震荡偏弱[1][36][37][38] - 农业畜牧：生猪逢高偏空，鸡蛋逢高偏空，玉米宽幅震荡，豆粕区间震荡，油脂震荡偏强[1][40][42][45] 报告的核心观点 - 宏观层面，国内外政策、经济数据及贸易关系影响市场，如特朗普关税行政令、美联储通胀指标、国内政策等影响股指和国债走势；市场风险偏好抬升制约债市[6] - 各品种基本面供需情况决定其价格走势，如螺纹钢供需相对均衡，铁矿供应过剩但有支撑，铜需求疲弱供应预期回升，PVC供需偏弱势等[8][11][23] - 部分品种受库存、开工率、进出口等因素影响，如铝锭库存压力影响铝价，PVC出口持续性存疑影响供需[13][23] - 投资者需关注各品种的关键因素，如宏观数据、政策、库存、开工率、天气、关税等[23][32][35] 根据相关目录分别总结 宏观金融 - 股指受特朗普关税行政令、美国通胀数据、日本央行政策、国内政策及中报披露等因素影响，预计震荡运行[6] - 国债在市场风险偏好抬升背景下，可能受制约，震荡走弱，后续能否完全回补调整起始点位有待观察[6] 黑色建材 - 螺纹钢期货价格大幅下挫，供需相对均衡，预计短期震荡，可观望或短线交易[8] - 铁矿石供应过剩问题持续发酵，但有一定支撑，预计盘面高位震荡调整，可作为空配其他黑色品种时的多腿配置[8][9] - 双焦方面，焦煤供应扰动、需求谨慎，焦炭供需偏紧有提涨预期，均震荡运行，需关注相关因素变化[9] 有色金属 - 铜受关税政策、需求疲弱和供应预期回升影响，价格或区间震荡，建议区间交易或观望[11] - 铝土矿价格有支撑但上行幅度有限，氧化铝和电解铝产能变化，需求走弱，铝价承压偏弱，建议观望[13][15] - 镍产业中长期供给过剩，消费增量有限，矿端支撑减弱，预计镍价震荡运行，建议逢高适度持空[18] - 锡矿供需缺口趋于改善，需求淡季下游消费偏弱，预计锡价有支撑，建议区间交易[19] - 白银和黄金受贸易谈判、关税政策、经济数据及市场避险情绪影响，预计震荡运行，建议区间谨慎交易[20][21] 能源化工 - PVC供需整体偏弱势，出口持续性存疑，预计短期震荡整理，关注相关因素[23] - 烧碱供应高位，需求有刚性支撑但增速放缓，预计震荡，关注利多和利空因素[25] - 苯乙烯基本面利好有限，宏观面偏暖，预计震荡，关注相关因素[27] - 橡胶原料成本支撑仍存，下游需求一般，库存有变化，预计震荡，关注压力位[29] - 尿素供应环比减少，需求有支撑，库存有变化，预计价格先弱后强，关注支撑和压力位[32] - 甲醇供应环比提升，需求有变化，库存去化，供需趋稳，短期震荡运行[33][34] - 聚烯烃受宏观和成本支撑，需求低迷，库存有小幅去化，预计短期回调，关注区间[35] - 纯碱库存转移，价格高估，09合约交割压力大，建议轻仓试空[35] 棉纺产业链 - 棉花棉纱受全球供需和国内产量预期影响，预计震荡调整[37] - 苹果出货缓慢，新果生长正常，价格压力加大，预计震荡偏弱[37] - 红枣产区关注新季异动，销区到货少，预计期货价格震荡偏弱[39] 农业畜牧 - 生猪供应持续增加，需求疲软，期货整体承压，关注套利机会[41][42] - 鸡蛋短期有季节性旺季驱动，但供应压力偏大，四季度供应或缓解，关注相关因素[42] - 玉米现货维稳，短期供需博弈，中长期供需边际收紧，建议区间震荡和关注套利机会[44] - 豆粕短期受天气和进口影响，中长期关注天气和供应缺口，建议短期谨慎布局多单，中长期逢低布局[46] - 油脂短期高位回调风险加剧，但回调幅度有限，建议关注支撑位和套利策略[47][53]