报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上一交易日沪锌震荡下跌，成交量放大，持仓上多头减仓、空头增仓，行情短期或维持震荡走弱；技术上价格收长期均线之上，均线支撑强劲，短期指标KDJ下降，强弱分界点运行，趋势指标下降，多头力量下降、空头力量上升，多空力量开始胶着；操作建议沪锌ZN2509震荡走弱 [22] 根据相关目录分别进行总结 基本面 - 2025年4月全球锌板产量115.3万吨、消费量113.02万吨，供应过剩2.27万吨；1 - 4月产量445.14万吨、消费量450.79万吨，供应短缺5.65万吨；4月全球锌板产量107.22万吨；1 - 4月全球锌矿产量404.06万吨，基本面偏多 [2] 基差 - 现货22350，基差 +5，中性 [2] 库存 - 7月31日LME锌库存较上日减少4250吨至104800吨，上期所锌库存仓单较上日减少174吨至15058吨，偏多 [2] 盘面 - 昨日沪锌震荡下跌走势，收20日均线之下，20日均线向上，中性 [2] 主力持仓 - 主力净空头，空减，偏空 [2] 期货行情 - 7月31日锌期货各交割月份合约均下跌，如2508合约结算价22650，收盘价22355，跌295；2509合约结算价22690，收盘价22345，跌345等 [3] 现货市场行情 - 7月31日国内主要现货市场中，锌精矿（林）价格17020元/吨，跌320；锌锭（第十）22350元/吨，跌400等 [4] 锌锭库存统计 - 2025年7月17 - 28日，全国主要市场锌锭社会库存从7.42万吨增至8.36万吨，较7月21日增0.81万吨，较7月24日增0.28万吨 [5] 期货交易所锌仓单报告 - 7月31日上海地区期货锌仓单合计25吨，广东3511吨，江苏0吨，浙江0吨，天津11522吨（较上日减174吨），总计15058吨（较上日减174吨） [6] 精炼锌产量 - 2025年6月Mysteel精炼锌涉及年产能650万吨，计划值45.97万吨，实际产量47.18万吨，环比增11.67%，同比降2.36%，较计划值增2.63%，产能利用率87.10%，7月计划产量47.03万吨 [16] 锌精矿加工费行情 - 7月31日分地区锌精矿加工费中，如1402（50%品位）最低价3700元/金属吨，最高价3900元/金属吨；进口（48%品位）最低价70英元/干吨，最高价80英元/干吨 [18] 期货交易所会员锌成交及持仓排名表 - 7月31日上海期货交易所会员锌zn2509合约中，国泰君安成交量55267，增2823；中信期货持买单量9876，减4520，持卖单量12871，增1271等 [20]