报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 7月31日焦炭、焦煤期货主力合约价格回落，后市双焦行情受焦炭现货第3轮涨价后需求及焦化厂焦煤库存情况影响，若需求弱化或库存去化则行情不乐观，反之则仍有走高可能[5][11] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与后市展望 - 7月31日，焦炭期货主力合约2509明显回落，焦煤期货主力合约2509震荡下滑午后封跌停板[5] - 焦炭方面，独立焦化厂和钢厂产量回升，港口和钢厂库存低位徘徊，焦化厂库存创1月初以来新低，吨焦利润连续10周亏损，7月25日第3轮涨价落地[10] - 焦煤方面，1 - 6月我国炼焦煤进口量同比降7.4%，近6周洗煤厂原煤和精煤库存大幅回落，独立焦化厂库存创2月上旬以来新高，港口库存重回低位，钢厂库存连续2周回升，焦煤现货价格较6月下旬涨130 - 280元/吨[10] 行业要闻 - 2025年6月全国发行新增债券6281亿元、再融资债券5472亿元，1 - 6月发行地方政府债券合计54902亿元[12] - 今年以来煤炭市场总体平衡偏宽松，7月日均调度煤炭产量超1200万吨，统调电厂库存超2亿吨可用30天，国家能源局将开展煤矿生产核查[12][13] - 2025年上半年全国电力市场运行平稳，市场化交易电量2.95万亿千瓦时同比增4.8%，经营主体97.3万家同比增23.8%[13] - 上半年能源基础设施建设良好，在建和计划开工项目完成投资超1.5万亿元同比增21.6%[13] - 国家能源局将加强电力供需监测研判，确保迎峰度夏电力供需可控[13] - 国家能源集团上半年完成煤炭产销量3.74亿吨等，自产煤月均5100万吨[13] - 建投能源二季度发电量116.15亿千瓦时同比增0.67%，预计上半年业绩同比大幅提升[13] - 甘肃能化下属煤矿一号井获批恢复生产[14] - 皖能电力二季度煤炭采购成本降幅扩大，业绩改善但投资收益有下降压力[14] - 平煤股份上半年原煤产量1452.97万吨同比增2.26%，商品煤销量和收入下降[14] - 2025 - 2026年全球电力需求预计分别增长3.3%和3.7%[14] 数据概览 - 包含主要市场冶金焦和主焦煤现货价格、焦化厂和钢厂产量与产能利用率、全国日均铁水产量、各类库存、基差等数据图表[15][17][21][29][30][33]