报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对2025年8月1日有色金属中铜、锌、铝、镍、铅、锡的跨市、跨期、期现、跨品种套利情况进行跟踪，给出各金属不同时间节点的国内价格、LME价格、比价、价差、理论价差、均衡比价和盈利等数据[1][3][4][5] 各套利类型总结 跨市套利 - 铜：现货国内价格78500，LME价格9571，比价8.26；三月国内价格78050，LME价格9622，比价8.14；现货进口均衡比价8.19，盈利 -286.39；现货出口盈利 -294.28 [1] - 锌：现货国内价格22320，LME价格2762，比价8.08；三月国内价格22365，LME价格2769，比价6.07；现货进口均衡比价8.69，盈利 -1680.39 [1] - 铝：现货国内价格20590，LME价格2584，比价7.96；三月国内价格20500，LME价格2587，比价7.95；现货进口均衡比价8.54，盈利 -1503.26 [1] - 镍：现货国内价格119050，LME价格14765，比价8.06；现货进口均衡比价8.27，盈利 -1922.67 [1] - 铅：现货国内价格16625，LME价格1936，比价8.61；三月国内价格16755，LME价格1977，比价11.30；现货进口均衡比价8.89，盈利 -525.73 [3] 跨期套利 - 铜：次月 - 现货月价差 -890，理论价差497；三月 - 现货月价差 -880，理论价差891；四月 - 现货月价差 -920，理论价差1295；五月 - 现货月价差 -960，理论价差1699 [4] - 锌：次月 - 现货月价差 -10，理论价差215；三月 - 现货月价差10，理论价差336；四月 - 现货月价差25，理论价差456；五月 - 现货月价差 -10，理论价差577 [4] - 铝：次月 - 现货月价差 -165，理论价差214；三月 - 现货月价差 -175，理论价差330；四月 - 现货月价差 -220，理论价差445；五月 - 现货月价差 -270，理论价差561 [4] - 铅：次月 - 现货月价差 -135，理论价差209；三月 - 现货月价差 -115，理论价差315；四月 - 现货月价差 -80，理论价差420；五月 - 现货月价差 -55，理论价差525 [4] - 镍：次月 - 现货月价差 -1690；三月 - 现货月价差 -1520；四月 - 现货月价差 -1300；五月 - 现货月价差 -1100 [4] - 锡：5 - 1价差880，理论价差5512 [4] 期现套利 - 铜：当月合约 - 现货价差385，理论价差332；次月合约 - 现货价差 -505，理论价差637 [4] - 锌：当月合约 - 现货价差35，理论价差140；次月合约 - 现货价差25，理论价差240 [5] - 铅：当月合约 - 现货价差245，理论价差160；次月合约 - 现货价差110，理论价差271 [5] 跨品种套利 - 铜/锌：沪（三连）3.49，伦（三连）3.48 [5] - 铜/铝：沪（三连）3.81，伦（三连）3.75 [5] - 铜/铅：沪（三连）4.66，伦（三连）4.88 [5] - 铝/锌：沪（三连）0.92，伦（三连）0.93 [5] - 铝/铅：沪（三连）1.22，伦（三连）1.30 [5] - 铅/锌：沪（三连）0.75，伦（三连）0.71 [5]