报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对宏观数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多领域进行分析，涉及经济指标变化、行业政策动态、市场行情波动等内容，为投资者提供全面市场信息和潜在投资机会与风险参考 [1][2][15] 各目录总结 宏观数据速览 - 2025年6月GDP当季同比5.2%，较上期降0.2个百分点，去年同期4.7% [1] - 7月制造业PMI 49.3%，环比降0.4个百分点，非制造业PMI商务活动50.1%，环比降0.4个百分点 [1][2] - 6月社会融资规模增量、M0、M1、M2、金融机构人民币贷款当月新增等指标有不同变化 [1] - 6月CPI当月同比0.1%，PPI当月同比 -3.6%，固定资产投资累计同比2.8%，社会消费品零售总额累计同比5.0% [1] - 6月出口总值当月同比5.9%，进口总值当月同比1.1% [1] 商品投资参考 - 7月国内期货市场降温，玻璃、硅铁等触及跌停，光伏产业链品种深度调整 [2] - 2024年我国“三新”经济增加值24.29万亿元，增长6.7%，占GDP比重18.01%，比上年提高0.43个百分点 [2][16] - 上期所7月全品种成交量2.29亿手，成交金额19.57万亿元，上海国际能源交易中心7月成交量0.15亿手，成交金额2.78万亿元 [2] - 广州期货交易所公布铂、钯期货合约交易参数 [3] - “美联储传声筒”称6月核心PCE通胀恶化，特朗普批评美联储，美财长预计年底前公布主席提名 [3] - 美国8月1日恢复征收“对等关税”，仍在与多经济体谈判 [3][4][17] 主要品种看点 金属 - 二季度全球黄金需求总量1249吨，同比增3%，央行购金延续但节奏放缓 [5] - 7月30日，锌库存创逾1年零8个月新低，铜、镍、铝、铅库存创阶段新高 [6] 煤焦钢矿 - 炼焦行业协会企业自7月31日起上调焦炭价格 [7] - 标普称中国钢铁等行业改革势在必行，减产是关键 [8] - 三大钢企暂停钼铁采购，谴责市场炒作 [8] - 墨西哥总统将研究对西红柿、钢铁等产品加征关税 [8] 能源化工 - 中石化预计2025年上半年净利润201 - 216亿元，同比降39.5% - 43.7% [9] - 我国可再生能源发电量近四成，风电、光伏新增发电量超全社会用电量增量 [9] - 7月31日美油主力合约收跌，受美国原油库存大增等因素影响 [10][11] - 印度要求炼油厂制定购买非俄罗斯原油计划 [11] - 壳牌称石油产品需求增长，LNG价格趋稳 [11] - 5月美国天然气产量增长，石油产量创纪录 [11] 农产品 - 截至7月中旬，棉花价格环比涨1.56%，生猪价格环比跌4.64% [13] - 特朗普对巴西加征40%关税，冲击美国农产品期货市场 [13] - 美国农业部公布玉米出口情况 [13] 财经新闻汇编 公开市场 - 7月31日央行开展2832亿元7天期逆回购，当日净回笼478亿元 [14] 要闻资讯 - 国务院常务会议通过“人工智能 +”意见，部署贷款贴息政策 [15] - 国家发改委强调做好下半年工作，稳投资促消费 [15] - 中美将推动关税和反制措施展期90天 [15] - 7月苏州GDP同比增长5.7%，分产业看各有增长 [17] - 6月债券市场发行各类债券87939.5亿元，境外机构托管余额4.3万亿元 [17] - 多家银行和企业信用评级调整，中国交建董事长变更 [18] - 海外多家公司信用评级调整 [18] 债市综述 - 官方PMI不及预期和风险资产大跌提振债市，现券期货延续强势 [19] - 交易所债券市场地方债表现较好，部分债券涨跌明显 [20] - 中证转债指数和万得可转债等权指数下跌，部分转债涨跌居前 [20] - 7月31日货币市场利率多数上行，Shibor短端品种多数下行 [21] - 国开行金融债中标收益率和全场倍数等情况 [22] - 欧债和美债收益率有不同变化 [22][23] 汇市速递 - 在岸人民币对美元收盘下跌，人民币对美元中间价调贬 [24] - 纽约尾盘美元指数微跌，非美货币多数上涨 [24] 研报精粹 - 弘则固收认为结构转型期金融周期成周期行业“白衣骑士”，新兴制造业竞争力提升 [25] - 中金公司预计未来关税通胀效应显现，美联储9月难降息 [25] - 华泰固收称南向通是金融市场互联互通探索，有望扩容 [25] - 华泰固收认为6月狭义、广义财政表现分化，后续有重要看点 [26] - 华泰固收点评7月政治局会议对市场热议表述审慎，强调严控地方隐性债务 [26] - 中金总量联合行业认为三季度发挥政策效力，四季度或财政加码，看好下半年债券市场 [27] - 中信建投预计4季度美债收益率中枢平稳回落 [27] 今日提示 - 8月1日多只债券上市、发行、缴款、还本付息 [28][29] 股票市场要闻 - 周四A股三大指数集体收跌，周期板块受挫，部分概念表现较好 [30] - 香港恒生指数等下跌，南向资金大幅净买入，美团获加仓 [30]