尿素周报2025/7/28 作者：康健 从业资格证号：F03088041 交易咨询证号：Z0019583 研究联系方式：kangjian@zjtfqh.com 我公司依法已获取期货交易咨询业务资格 审核：肖兰兰 交易咨询证号：Z0013951 内卷不如外卷 观点小结 | 尿素 | 定性 | 解析 | | --- | --- | --- | | 核心观点 | 中性 偏多 | 供应方面，夏季检修增加，产量下滑但仍处于高位；出口利润较高，但出口额度仍未大幅放开；复合肥开 工率缓慢提升，工业需求不温不火。综合来看，短期国内驱动不明显，内卷不如外卷，出口政策仍有放开 | | | | 预期。 | | 月差 | 中性 | 可继续关注出口提振带来的月差走强机会。 | | | 偏多 | | | 政策 | 中性 | 市场传言小包装尿素出口停止，其他尿素出口仍在进行。 | | 现货 | 中性 | 复合肥开工率缓慢提升，但企业原料库存尚可，采购需求平稳。 | | 库存 | 中性 | 企业库存继续小幅下行，港口库存继续走高，企业库存部分向港口转移。 | | | 偏多 | | | 出口 | 中性 | 国际价格继续走高，出口潜在利润进一步 ...