报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 7月31日碳酸锂期货主力合约价格下行，现货市场成交较弱，基差升水扩大 成本端锂辉石精矿和云母价格下跌，供应端上周碳酸锂产量减少，下游需求方面磷酸铁锂排产下降、三元材料排产上升，7月钴酸锂排产下降、锰酸锂排产小幅上升，上周动力电池产量上升，终端需求6月新能源汽车产销同比增速延续但销量环比下滑、3C出货量一般，7月储能电池排产增加，库存上注册仓单和社会库存下降，冶炼厂与其他去库、下游补库 商品情绪波动较大，交易所限仓为市场降温，预计短期碳酸锂价格震荡，操作上建议看跌期权适当止盈 [1] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂期货 - 2025年7月31日近月、连一、连二、连三合约收盘价分别为68000元/吨、68280元/吨、68600元/吨、68600元/吨，较昨日分别变化-2260元/吨、-2320元/吨、-1980元/吨、-1980元/吨 [1] - 活跃合约成交量为521849手，较昨日减少271060手；持仓量为229368手，较昨日减少43385手 [1] - 库存为5545吨，较昨日减少6731吨 [1] - 近月 - 连一价差为 -280元/吨，较昨日增加60元/吨；连一 - 连二价差为 -320元/吨，较昨日减少340元/吨；连二 - 连三价差为0元/吨，较昨日无变化 [1] 锂矿及锂化合物价格 - 锂辉石精矿（6%，CIF中国）平均价为766美元/吨，较昨日减少10美元/吨 [1] - 碳酸锂（99.5%电池级/国产）平均价为72000元/吨，较昨日减少950元/吨；碳酸锂（99.2%工业零级/国产）平均价为69900元/吨，较昨日减少950元/吨 [1] - 氢氧化锂（56.5%电池级CIF中日韩）平均价为8.28美元/公斤，较昨日无变化；氢氧化锂（56.5%电池级粗颗粒/国产）平均价为65670元/吨，较昨日增加200元/吨；氢氧化锂（56.5%电池级微粉型/国产）平均价为70820元/吨，较昨日增加200元/吨 [1] - 六氟磷酸锂（99.95%国产）平均价为53250元/吨，较昨日无变化 [1] 锂现货价格 - 三元前驱体523（多晶/消费型）平均价为75865元/吨，较昨日增加70元/吨；三元前驱体523（单晶/动力型）平均价为76250元/吨，较昨日增加70元/吨 [1] - 三元材料523（单晶/动力型）平均价为116895元/吨，较昨日减少100元/吨；三元材料523（多晶/消费型）平均价为110250元/吨，较昨日无变化 [1] - 磷酸铁锂（动力型）平均价为32885元/吨，较昨日减少305元/吨；磷酸铁锂（中高端储能型）平均价为31450元/吨，较昨日减少330元/吨 [1] 其他相关价格 - 电解液（三元动力用）平均价为21700元/吨，较昨日无变化；电解液（磷酸铁锂用）平均价为17750元/吨，较昨日无变化；电解液（锰酸锂用）平均价为14450元/吨，较昨日无变化 [1] - 电解钴（≥99.8%）平均价为265000元/吨，较昨日增加5500元/吨；硫酸钴（≥20.5%国产）平均价为51225元/吨，较昨日增加125元/吨；四氧化三钴（≥72.8%国产）平均价为208800元/吨，较昨日增加150元/吨 [1] 库存情况 - 2025年7月31日SMM碳酸锂库存中冶炼厂为21958吨，较上周减少3427吨；下游为45888吨，较上周增加3073吨；其他为43880吨，较上周减少1090吨；合计为141726吨，较上周减少1444吨 [1] 资讯 - 美国6月核心PCE通胀年率意外回升至2.8%，消费者支出近乎停滞 [1] - 澳大利亚勘探矿商IGO 2025年第二季度财务和运营表现更强劲，得益于Novalin Greenbushes项目产量提高和成本下降，但Kwinana氢氧化锂冶炼厂问题对下游业务有压力，该季度EBITDA增至6200万澳元，经营活动现金流为400万澳元，财年末净现金为2.8亿澳元，Greenbushes项目2026年指导目标为150万至165万吨锂辉石 [1]