| 镍 | 定性 | 解析 | | --- | --- | --- | | 核心观点 | 震荡 | 近期市场情绪或部分退潮，而镍在弱现实强预期博弈下，基本面与宏观逻辑可能存在反复。本周矿价环比微跌，镍成本支撑偏弱，仍需关注APNI | | | | 协会希望重新评估镍矿计价公式等印尼政策端风向引导。 | | 镍矿价格 | 偏空 | 截至7月28日，菲律宾红土镍矿0.9%、1.5%、1.8%CIF价格环比上周分别-1、-0.5、-1至29、58、79.5美元/湿吨。 | | 印尼内贸镍矿 | 偏空 | 截至7月25日，印尼Ni1.2%、Ni1.6%内贸镍矿到厂价环比上周分别-0、-0.1至25、52.1美元/湿吨。 | | 海运费 | 中性 | 上周菲律宾-天津港、菲律宾-连云港海运费环比分别持平于12.5、11.5美元/湿吨。 | | 精炼镍产量 | 偏空 | 截至2025年7月，中国电解镍月度产量环比增加0.04万吨至3.22万吨，环比+1.26%。 | | 精炼镍库存（SMM） | 偏多 | 上周纯镍社会库存（包含上期所）环比-57吨至4.03万吨，环比-0.14%。 | | 国内NPI价格 | 偏多 | ...