报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当周（7月28日 - 7月31日）BDTI原油运价指数环比上涨4.81%由跌转涨 同比下跌8.17%跌幅大幅缩窄；截至7月25日当周发运量“三降一增” 美国降6.26%、俄罗斯增12.6%、沙特降21.02%、阿联酋降0.48%；截至7月30日 红海区域原油船舶增加、亚丁湾区域原油船舶减少 对油轮用船需求增加 利多BDTI运价指数；需关注OPEC+原油增产、全球经济预期等重要事件 [2] 根据相关目录分别进行总结 BDTI原油运价指数走势 截至2025年7月31日 BDTI原油运价指数收于921点 环比上涨4.81% 同比下跌8.17%；从季节性走势看 当周运价明显上涨 [2][3] 油轮运距 2025年第28周（截至07月18日） 除阿芙拉型运距环比缩短7.33% 与去年同期相比仍缩短 VLCC型油轮和苏伊士型油轮运距环比分别拉长3.2%、13.94% [5][8] - 2025年7月26 - 7月30日 红海油轮总通行量增加 均值为771艘 较前一周增加26艘 其中原油油轮增加34艘 成品油轮减少11艘；VLCC型油轮减少5艘 苏伊士型增加5艘 阿芙拉型增加7艘 [7] - 亚丁湾油轮通行量小幅减少 达到113艘 较前一周减少3艘 其中原油油轮增加2艘 成品油轮减少1艘；VLCC型油轮数量不变 苏伊士型增加1艘 阿芙拉型减少4艘 [7] 油轮运力 截至2025年7月26日 油轮拆解船舶9421艘 环比增加3艘 同比增加81艘；有效船舶数量18292艘 环比增加8艘 同比增加443艘；船舶交付量196艘 环比减少6艘 同比增加72艘；船舶订单1359艘 环比增加3艘 同比增加170艘；在建船舶220艘 环比不变 同比增加85艘 [9] - 从港口停靠油轮数量看 除苏伊士型油轮港口运力环比下降 其余船型港口油轮运力均增加；VLCC型油轮停靠数量2416艘 环比增加18艘；阿芙拉型油轮停靠数量3271艘 环比增加74艘；苏伊士型油轮停靠数量2409艘 环比大幅减少358艘 [9] 原油发货数据跟踪 截至2025年7月25日 俄罗斯原油发运量环比增加12.6% 美国、沙特、阿联酋原油发运量环比分别减少6.26%、21.02%、0.48% [11] - 美国：原油发货量环比回落 其中VLCC型油轮用船需求环比回升5.67% 阿芙拉型回落20.28% 苏伊士型回落6.22%；季节性看 阿芙拉型油轮用船需求最弱 [11][15] - 俄罗斯：原油发货量环比回升 阿芙拉型油轮发运需求环比回升14.7% 苏伊士型需求环比回升15.01%；季节性看 苏伊士型油轮用船需求异常强劲 [11][19] - 沙特：原油发货量环比回落 主要是VLCC型油轮用船需求环比回落26.37%；阿芙拉型油轮发运需求环比大幅回升192.38% 苏伊士油轮发运需求环比回升25.21%；季节性看 VLCC型油轮用船需求异常疲弱 [11][21] - 阿联酋：原油发货量环比回落 VLCC型和苏伊士型油轮用船需求回落；阿芙拉型油轮用船需求环比大幅回升147.26%；三种船型需求高于四年均值 当周阿芙拉型油轮需求最强劲 [11][12][26] - 其他国家：科威特、伊拉克、伊朗、阿尔及利亚以及尼日利亚原油周度出口量中 发货量总量小幅回升 主要是科威特和伊朗当周发运量环比回升 [29] 原油到货 当周 中国、印度和荷兰原油到货量均环比回落 季节性角度看 三个国家原油进口需求跌破2024年同期水平 触及近四年均值 [30]