核心观点 - 市场在7月末政治局会议后出现回调，但调整不具备持续性，当前是中短期加仓窗口[2] - 本轮行情主线由PCB、光模块、创新药等高景气高成长板块驱动，这些板块仍有上涨动能和估值提升空间[2] - 8月建议适度加仓主线板块并关注潜在轮动方向，重点配置半导体与医疗器械行业[5][6] 行业配置建议 主线板块 - PCB、光模块、创新药等高景气高成长板块仍是核心方向，行业容量大且能持续吸引增量资金[2] - 半导体与医疗器械行业处于相对低位，同时与主线逻辑高度相关，具备估值修复与景气延续双重优势[6] 低位修复行业 - 半导体、电机、食品饮料、纺织服饰、汽车、美容护理、医疗器械、家用电器、商贸零售、环保等行业处于低位修复阶段[5] 低位+边际改善行业 - 电机行业：出口金额环比增长0.72%，PPI环比上升0.40%，发电设备产量环比增长2.76%[7][9] - 汽车行业：乘用车销量累计同比上升2.77%，但橡胶轮胎外胎产量累计同比下降28.57%，汽车制造业利润率下降0.27%[7][16] - 环保行业：大气污染防治设备产量累计同比上升2.05%，废弃资源综合利用业利润总额环比增长1.29%[7][17] 其他关注方向 - 环保与银行板块：红利资产估值偏低且配置比例低，可能受到债市资金入市的被动抬升[6] - 汽车行业：叠加机器人、智能制造等概念题材，零部件板块可能出现边际改善[6] 数据与图表 - 电机行业出口额及发电设备产量环比增长[8] - 电机制造PPI及铝价均环比上涨[9] - 轮胎产量环比增长但增速下滑[16] - 乘用车销量增速持平但产销比上行[17] - 环保子行业利润及设备产量增速均有提升[23]