报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂主力周线震荡下行，后续基本面或处于供给收减、需求回暖状态，行业库存小幅去化但整体仍处高位，需更多有效需求带动产业去库，建议轻仓逢低短多交易并控制风险 [4] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：碳酸锂主力周线震荡下行，周线涨跌幅为 -14.41%，振幅 14.51%，截止本周主力合约收盘报价 68920 元/吨 [4] - 后市展望：宏观上要落实积极财政政策和适度宽松货币政策；原料端海外矿商挺价情绪强，锂矿报价坚挺；供给上国内碳酸锂产量及产能或收敛；需求上后续随着淡旺季过渡下游或逢低备库，现货成交情绪改善；整体基本面供给收减、需求回暖，库存小幅去化但仍处高位 [4] - 策略建议：轻仓逢低短多交易，注意控制风险 [4] 期现市场情况 - 期价震荡走弱：截至 2025 年 8 月 1 日，碳酸锂近远月跨期价差为 -420 元/吨，周环比减少 660 元/吨；主力合约收盘价 68920 元/吨，周环比减少 11600 元/吨 [10] - 现货价格走弱：截至 2025 年 8 月 1 日，电池级碳酸锂均价为 71350 元/吨，周环比减少 1550 元/吨；主力合约基差 2430 元/吨，较上周环比增长 10050 元/吨 [14] 上游市场情况 - 锂辉石价格增加：截至 2025 年 8 月 1 日，锂辉石精矿(6%-6.5%)均价为 810 美元/吨，周环比增加 70 美元/吨；截至本周最新数据，美元兑人民币即期汇率为 7.193，周环比增幅 0.54% [18] - 锂云母报价增加：截至 2025 年 8 月 1 日，磷锂铝石均价为 6195 元/吨，周环比减少 1255 元/吨；锂云母(Li₂O:2.0%-3%)均价为 2340 元/吨，周环比增加 273 元/吨 [23] 产业情况 - 供应端：据海关总署统计，截至 2025 年 6 月，碳酸锂当月进口量为 17697.62 吨，较 5 月减少 3448.16 吨，降幅 16.31%，同比降幅 9.63%；当月出口量为 429.653 吨，较 5 月增加 142.92 吨，增幅 49.84%，同比降幅 14.28%；据 CBC 统计，当月产量为 44100 吨，较 5 月增加 2000 吨，增幅 4.75%，同比增幅 5%；当月开工率为 43%，环比降幅 5%，同比降幅 32% [28] 下游情况 需求端 - 六氟磷酸锂报价增加，电解液产量环比增加：截至 2025 年 8 月 1 日，六氟磷酸锂均价为 5.025 万元/吨，周环比增加 0.08 万元/吨；截至 2025 年 6 月，电解液当月产量为 161150 吨，较 5 月增加 2650 吨，增幅 1.67%，同比增幅 35.25% [31] - 磷酸铁锂价格持平，月度产量减少：截至本周最新数据，磷酸铁锂（动力型）均价为 3.265 万元/吨，周环比持平；截至 2025 年 6 月，磷酸铁锂正极材料当月产量为 203300 吨，较 5 月减少 6800 吨，降幅 3.24%，同比增幅 31.16%；当月开工率为 52%，环比 3%，同比 0% [34] - 三元材料价格部分持平，产量减少：截至本周最新数据，本周三元材料 811 型、622 型、523 型维持平稳；截至 2025 年 6 月，三元材料当月产量为 59000 吨，较 5 月减少 6200 吨，降幅 9.51%，同比增幅 13.46%；当月开工率为 51%，环比 -4%，同比 -4% [39] - 锰酸锂价格增加，月度产量减少：截至本周最新数据，锰酸锂均价为 30000 元/吨，周环比增加 1000 元/吨；截至 2025 年 6 月锰酸锂当月产量为 10800 吨，较 5 月减少 300 吨，降幅 2.7%，同比增幅 61.19% [44] - 钴酸锂报价增加，月度产量减少：截至本周最新数据，钴酸锂均价为 225000 元/吨，周环比增加 3000 元/吨；截至 2025 年 6 月钴酸锂当月产量为 12400 吨，较 5 月减少 700 吨，降幅 5.34%，同比增幅 58.97% [47] 应用端 - 新能源汽车销量增加：截至 2025 年 6 月，新能源汽车累销/汽车累销（渗透率）为 44.32%，环比 0.33%，同比 9.12%；当月产量为 1268000 辆，环比 -0.16%；销量为 1329000 辆，环比 1.68% [49] - 新能源汽车出口量同比增长：截至 2025 年 6 月，新能源汽车累计出口量为 106 万辆，同比增幅 75.21% [55] 期权市场 根据期权平价理论，合成标的升贴水为 0.13，存在正向套利机会；根据期权平值合约表现和基本面情况，建议构建买入跨式期权做多波动率 [58]