报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周集运指数（欧线）期货价格小幅下行，主力合约EC2510收跌6.98%，其余合约收跌2 - 4%不等，现货指标回落 [8][44] - 一系列关税措施加剧全球贸易局势不确定性，推高贸易冲突升级预期；美国经济数据向好及美联储信号使九月降息预期下滑，支撑美元；欧元区通胀放缓、经济数据稳定给予欧央行利率政策弹性 [8][44] - 7 - 8月欧洲航线传统旺季落实到交货量，中国对欧出口部分品类增速回升，货量恢复抵消部分担忧，地缘因素延后红海复航，推动欧线运价筑底回升；部分集运公司可能涨价，部分主流船公司下调运价，需关注 [9][45] - 建议投资者谨慎操作，注意节奏和风险控制，及时跟踪地缘、关税、运力与货量数据 [9][45] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 集运指数（欧线）期货主力合约价格下行，EC2508周涨跌幅 - 3.46%，EC2510周涨跌幅 - 6.98%等；现货SCFIS指数周涨跌幅 - 3.50% [12] - 本周EC2510合约成交量及持仓量集体上涨 [20] 消息回顾与分析 - 中共中央政治局决定10月召开二十届四中全会，强调做好下半年经济工作，落实积极财政政策和适度宽松货币政策 [23] - 特朗普宣布8月1日起对进口半成品铜等产品征收50%关税，美国将恢复征收“对等关税”，与部分经济体达成初步协议；美国与欧盟达成15%税率关税协议，欧盟将增加对美投资、购买美军事装备和能源产品 [23] 周度市场数据 - 本周集运指数（欧线）期货合约基差、价差收敛 [28] - 本周出口集装箱运价指数回落 [31] - 集装箱运力短期回落，本周BDI及BPI回升，受地缘政治因素影响 [34] - 本周巴拿马型船租船价格迅速回升，人民币兑美元离岸和在岸价差震荡为主 [38] 行情展望与策略 - 同报告的核心观点内容 [44][45]