根据提供的研报内容，以下是量化模型与因子的详细总结： 量化因子与构建方式 1. 因子名称：250日新高距离 - 构建思路：通过计算当前收盘价与过去250日最高价的相对距离，捕捉个股或指数的趋势强度[10] - 具体构建过程： $250日新高距离 = 1 - \frac{Closet}{ts\_max(Close, 250)}$ 其中： - (Closet)为最新收盘价 - (ts_max(Close,250))为过去250日收盘价最大值[10] - 因子评价：有效识别接近历史高点的标的，符合动量效应理论[10][18] 2. 因子名称：平稳创新高筛选因子 - 构建思路：结合分析师关注度、股价路径平滑性等维度筛选具备持续动量的股票[24][27] - 具体构建过程： - 分析师关注度：过去3个月买入/增持评级研报≥5份[27] - 股价相对强弱：过去250日涨跌幅全市场前20%[27] - 股价平稳性： 1. 位移路程比（价格路径平滑性） 2. 过去120日250日新高距离的时序均值[24][27] - 趋势延续性：过去5日250日新高距离的时序均值[27] - 因子评价：综合多维特征过滤噪声，提升动量策略稳定性[24] --- 因子的回测效果 1. 250日新高距离因子 - 指数应用： - 上证指数距离1.54%，深证成指4.38%，创业板指8.93%（截至20250801）[11][33] - 传媒、通信行业距离分别为0.00%、1.65%，食品饮料行业距离较远[12][33] - 个股应用：全市场1239只股票过去20日创250日新高，医药/机械行业数量最多（192/169只）[19][34] 2. 平稳创新高筛选因子 - 选股结果：50只标的通过筛选，如胜宏科技（250日涨幅382%）、博瑞医药（219%）[28][32] - 板块分布：制造板块15只（机械行业为主），科技板块14只（电子行业为主）[28][34] --- 关键公式说明 - 位移路程比：未明确给出公式，但原文强调其用于衡量价格路径平滑性[24] - 创新高持续性：定义为过去120日250日新高距离的时序均值，具体计算公式未披露[27] 注：模型部分未在研报中提及，故未总结。