核心观点 - 国信金工主动量化策略以公募主动股基为业绩基准，包含优秀基金业绩增强组合、超预期精选组合、券商金股业绩增强组合和成长稳健组合四个策略，旨在战胜主动股基中位数 [12] - 成长稳健组合表现最佳，本年绝对收益31.57%，相对偏股混合型基金指数超额收益17.52%，在主动股基中排名8.19%分位点（284/3469）[2][13][45] - 超预期精选组合本年绝对收益27.67%，相对偏股混合型基金指数超额收益13.63%，在主动股基中排名11.53%分位点（400/3469）[1][13][29] - 券商金股业绩增强组合本年绝对收益15.41%，相对偏股混合型基金指数超额收益1.36%，在主动股基中排名33.73%分位点（1170/3469）[1][13][36] - 优秀基金业绩增强组合本年绝对收益11.69%，相对偏股混合型基金指数超额收益-2.35%，在主动股基中排名46.32%分位点（1607/3469）[1][13][20] 组合策略简介 优秀基金业绩增强组合 - 从对标宽基指数转变为对标主动股基，在借鉴优秀基金持仓基础上采用量化方法进行增强 [3][50] - 对基金进行优选时对收益类因子进行分层中性化处理，优选基金组合相对偏股混合型基金指数年化跟踪误差4.68% [50][51] - 2012-2025年区间内年化收益20.31%，相较偏股混合型基金指数年化超额11.83%，大部分年度业绩排名在前30% [52][54][55] 超预期精选组合 - 以研报标题超预期与分析师全线上调净利润为条件筛选股票池，再进行基本面和技术面精选 [4][56] - 2010-2025年区间内年化收益30.55%，相较偏股混合型基金指数年化超额24.68%，每年业绩排名都在前30% [57][59] 券商金股业绩增强组合 - 以券商金股股票池为选股空间，反映公募基金对市场的前瞻性判断 [61] - 2018-2025年区间内年化收益19.34%，相对偏股混合型基金指数年化超额14.38%，每年业绩排名都在前30% [62][65] 成长稳健组合 - 采用"先时序、后截面"方式构建成长股二维评价体系，优先选择距离财报预约披露日较近的股票 [6][66] - 2012-2025年区间内年化收益35.51%，相较偏股混合型基金指数年化超额26.88%，各年度业绩排名基本都在前30% [67][70] 市场表现 - 本周股票收益中位数-1.52%，32%股票上涨；主动股基中位数-0.84%，34%基金上涨 [2][49] - 本年股票收益中位数14.65%，78%股票上涨；主动股基中位数10.84%，92%基金上涨 [2][49] - 成长稳健组合本周绝对收益1.23%，相对偏股混合型基金指数超额收益1.61% [2][45] - 超预期精选组合本周绝对收益2.16%，相对偏股混合型基金指数超额收益2.55% [1][29] - 券商金股业绩增强组合本周绝对收益-0.62%，相对偏股混合型基金指数超额收益-0.24% [1][36] - 优秀基金业绩增强组合本周绝对收益-1.03%，相对偏股混合型基金指数超额收益-0.65% [1][20]