报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 受美联储议息会议鹰派表态影响，本周贵金属价格表现偏弱，后续随着特朗普人事施压及就业数据不佳，美联储或施行宽松货币政策，建议逢低买入贵金属，沪金主力合约参考运行区间773 - 801元/克，沪银主力合约参考运行区间8885 - 9287元/千克 [11] 根据相关目录分别进行总结 周度评估及行情展望 - 周度行情回顾：内盘沪金跌0.85%报770.72元/克，沪银跌5.05%报8918.00元/千克；COMEX金涨2.32%报3416.00美元/盎司，COMEX银跌3.18%报37.11美元/盎司 [11] - 美联储7月议息会议，鲍威尔表态偏鹰派压制金银价格，鲍曼和沃勒反对并表态降息，联储内部观点分化，理事库格勒将辞职，特朗普或任命支持者影响货币政策 [11] - 周内前期经济数据超预期使美元指数回升，但周五非农数据大幅弱于预期，市场对美联储宽松货币政策预期大幅回升 [11] 市场回顾 - 价格表现：受议息会议鹰派表态影响，本周贵金属价格偏弱，内盘沪金、沪银下跌，COMEX金上涨、COMEX银下跌 [29] - 持仓情况：内盘黄金持仓强于外盘，沪金持仓升2.93%至43.16万手，COMEX黄金持仓降9.02%至44.53万手；内外盘白银持仓弱势，沪银总持仓降8.57%至78.6万手，COMEX白银总持仓降1.93%至17.03万手 [31][34] - 管理基金净持仓：截至7月29日，COMEX黄金管理基金净持仓降2.57万手至13.43万手，COMEX白银管理基金净持仓降990手至4.3万手 [36] - ETF持仓：路透统计内黄金ETF总持仓8月1日为2167.6吨，外盘白银ETF总持仓为27381吨 [39] 利率与流动性 - 美国长短债收益率：展示美国十年期国债与两年期国债利差及短期国债收益率变化 [50][51] - 利率及通胀预期：展示美国联邦基金利率、隔夜逆回购利率、10年期名义利率、实际利率及通胀预期情况 [53][54] - 美联储资产负债表：本周美联储负债端财政部一般账户余额回补859亿美元，存款准备金规模降至3.29万亿美元 [56][59] 宏观经济数据 - 美国CPI&PCE：6月CPI同比2.7%，符合预期高于前值，环比0.3%，符合预期高于前值；核心CPI同比2.9%，低于预期，环比0.2%，低于预期 [64] - 美国就业情况：至7月26日当周初请失业金人数21.8万人，低于预期 [67] - 美国PMI&PPI：7月ISM制造业PMI为48，低于预期和前值 [70] - 美国新房数据：6月屋开工总数年化值132.1万户，高于预期和前值；营建许可总数年化值139.7万户，高于预期和前值 [73] 贵金属价差 - 黄金基差：展示黄金TD - SHFE基差变化 [76] - 白银基差：展示白银TD - SHFE基差变化 [78] - 金银内外价差：展示黄金、白银内外价差情况 [81] 贵金属库存 - 白银库存：展示上海金交所、上海期货交易所、COMEX、LBMA白银库存情况 [88][91][92] - 黄金库存：展示COMEX、LBMA黄金库存情况 [94]