报告行业投资评级 - 碳酸锂走势评级为震荡 [4] 报告的核心观点 - 短期投机情绪退温带动盘面大幅回落，后续价格走势或逐步回归基本面逻辑 [2][12] - 需求端 8 月电芯及正极材料环节排产仍维持正增长，淡季不淡逻辑持续兑现；供应端江西矿证事件风险未完全解除，短期基本面对价格有一定支撑 [2][12] - 盘面大幅回落后，现货市场成交显著放量、基差略有走强，产业下游买盘对价格构成一定支撑 [2][12] - 不推荐过于左侧介入空单，短线建议轻仓逢低试多，以现货市场成交情况辅助判断入场节奏；建议 9 - 11 反套止盈 [2][13] 根据相关目录分别总结 盘面高位回落，下游买盘涌出 - 上周（07/28 - 08/01）锂盐价格高位回落，LC2508 收盘价环比 - 13.7%至 6.85 万元/吨，LC2509 收盘价环比 - 14.4%至 6.89 万元/吨；SMM 电池级及工业级碳酸锂现货均价环比 - 2.1%至 7.14、6.93 万元/吨 [1][10] - 周内氢氧化锂价格延续上行，SMM 粗颗粒及微粉型电池级氢氧化锂均价环比 + 4.0%、3.7%至 6.57、7.08 万元/吨；电工价差环比略收窄至 0.21 万元/吨；电池级氢氧化锂较电池级碳酸锂价格贴水环比收窄 0.41 万元至 0.57 万元/吨 [1][10] - 此前碳酸锂供应端不确定性吸引多头资金涌入，仓单生成慢使 LC2509 交割风险上升，广期所发布限仓公告，上周 LC2509 大幅减仓 27 万手至 21 万手，预计下周主力合约平稳换月、交割风险回落 [1][11] 周内行业要闻回顾 - 江特电机实控人变更为王新、朱军，公司股票自 2025 年 7 月 29 日开市起复牌 [14] - Liontown 旗下 Kathleen Valley 锂项目二季度运营业绩强劲，经营业绩 2300 万澳元，营业收入 9600 万澳元，销售 97330 公吨精矿，地下生产按计划增加 [14] - 德阿锂业年产 3 万吨锂盐项目 7 月 31 日成功投产，打通核心工艺流程 [15] - IGO 二季度运营表现强劲，Greenbushes 项目 2026 年指导目标为 150 万至 165 万吨锂辉石，Kwinana 氢氧化锂精炼厂预计进一步减值 7000 万至 9000 万澳元 [15] - PLS 2025 财年锂辉石精矿产量达 75.46 万吨，同比增长 4%，超出指导目标，但受锂价下跌影响，全年营收下降 39%至 7.69 亿澳元，计划 2026 年增产至 82 - 87 万吨 [15][16] 产业链重点高频数据监测 资源端：锂精矿现货报价回落 - 锂辉石精矿现货均价(6%,CIF 中国)环比 - 6.8%至 755 美元/吨 [11] 锂盐：盘面高位回落 - 广期所碳酸锂期货近月合约收盘价 (LC2508)环比 - 13.7%至 68500 元/吨，主力合约收盘价(LC2509)环比 - 14.4%至 68920 元/吨 [11] - 电池级及工业级碳酸锂现货均价环比 - 2.1% [11] - 电池级氢氧化锂现货均价(56.5%粗颗粒)环比 + 4.0%至 65670 元/吨，(56.5%微粉型)环比 + 3.7%至 70820 元/吨 [11] 下游中间品：报价略回升 - 磷酸铁锂现货均价(动力型)环比 - 1.9%至 32630 元/吨，(储能型)环比 - 2.0%至 28860 元/吨 [11] - 三元材料 523 现货均价环比 + 0.6%至 110250 元/吨，622 现货均价环比 + 1.1%至 110710 元/吨，811 现货均价环比 + 0.6%至 145150 元/吨 [11] - 钴酸锂现货均价(60%、4.35V)环比 + 0.0%至 220450 元/吨 [11] 终端：6 月中国新能源车延续去库 - 报告提及相关监测图表，但未阐述具体数据及结论 [36]