行业投资评级 - 计算机行业评级为"推荐" [4] Figma上市表现 - Figma于2025年7月31日登陆纽交所，首日股价暴涨250%，市值达563亿美元，创科技IPO新纪录 [1][13] - 月活跃用户突破1300万，其中三分之二为非设计师用户，展现平台扩展性 [13] - 推出AI产品Figma Make，通过自然语言生成UI设计 [13] - 2025年第一季度营收同比增长46%，净利润达4490万美元 [23] "人工智能+"政策驱动 - 国务院通过《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》，推动技术与经济社会各领域深度融合 [2][32] - 上海推出"AI+制造"实施方案，上汽集团应用智能体实现生产效率提升10%以上，产品缺陷率降低30% [35] - 北京发布"人工智能+医药健康"计划，目标2027年建成全球创新高地，推动30个以上核心技术转化 [39][42] - 腾讯云在"AI+金融"领域推出创新解决方案，提升对公贷款尽调效率10倍 [48] 投资建议 - 算力基础推荐标的：寒武纪、中恒电气、云赛智联、海光信息 [3][18] - AI医疗推荐标的：润达医疗、卫宁健康、久远银海 [3][18] - AI大模型推荐标的：科大讯飞、昆仑万维 [3][21] - AI多模态推荐标的：万兴科技、美图公司、快手-W [5][21] 行业行情回顾 - 申万计算机行业周跌幅0.20%，在申万一级行业中排名第8位 [50] - 2025年初至今申万计算机行业累计上涨13.76%，超额收益10.71% [54] - 行业PE(TTM)为87.75倍，高于历史均值58.48倍 [71] 重点公司财务数据 - 恒生电子2024A EPS为0.55元，对应PE为50.82倍 [7] - 科大讯飞2024A EPS为0.24元，对应PE为199.41倍 [7] - 金山办公2024A EPS为3.56元，对应PE为80.52倍 [7] - 用友网络2024A EPS为-0.60元 [7]