报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周伦敦金回升0.1%，伦敦银回落5.8%，金银比从前周86.3回升至92.5，10年期TIPS回落至1.9%，10年期名义利率回升至4.23%，美元指数录得98.69 [3] - 黄金价格抵抗住利空压力后对利多因素更敏感，周五美国非农爆冷使黄金价格大幅反弹，金银比回升至90以上 [3] - 短期金银比可能反弹，但整体金银难言趋势，技术层面信号或有效于基本面因子，大体符合区间震荡判断 [3] 根据相关目录分别进行总结 一周行情回顾 - 沪银2510收盘价8918，周涨幅 -5.05%；沪金2510收盘价770.72，周涨幅 -0.85%等 [4] - 沪银2510成交834636手，较前周减少100557手；沪金2510成交226443手，较前周减少21527手等 [4] - Comex白银期货及期权非商业净多持仓增加58667手，SLV白银ETF持仓减少173.76吨等 [4] - 沪银库存1183957千克，较前周减少3297千克；沪金库存35745千克，较前周增加5487千克等 [4] - 白银现货对期货主力价差 -30元，较前周减少10元；黄金现货对期货主力价差 -3.54元，较前周增加0.17元 [4] - 沪银12月合约对6月合约价差绝对值72元，较前周增加4元；沪金12月合约对6月合约价差绝对值6.74元，较前周增加0.4元 [4] - 白银T+D对伦敦银价差 -809元，较前周减少250元；黄金T+D对伦敦金价差 -12.37元，较前周减少17.13元 [4] - 美元指数收盘价98.69，周涨幅1.04%；美元兑人民币（CNY即期）收盘价7.19，周涨幅0.54%等 [4] 交易面（价格、价差、库存、资金及持仓） 海外期现价差 - 本周伦敦现货 - COMEX黄金主力价差回落至 -53.36美元/盎司，COMEX黄金连续 - COMEX黄金主力价差为 -55.9美元/盎司 [8][9] - 本周伦敦现货 - COMEX白银主力价差收敛至 -0.088美元/盎司，COMEX白银连续 - COMEX白银主力价差为 -0.345美元/盎司 [8][12] 国内期现价差 - 本周黄金期现价差为 -3.54元/克，处于历史区间下沿 [16] - 本周白银期现价差为 -30元/克，处于历史区间上沿 [19] 月间价差 - 本周黄金月间价差为6.9元/克，处于历史区间上沿 [23] - 本周白银月间价差为72元/克，处于历史区间上沿 [28] 金银近远月跨月正套交割成本 - 买TD抛沪金成本合计8.35元/克，买沪金12月抛6月成本合计14.25元/克 [31][32] - 买TD抛沪银成本合计102.96元/千克，买沪银12月抛6月成本合计160.06元/千克 [33][34] 上海黄金交易所金银现货递延费交付方向 - 本周金交所递延费方向，黄金和白银均以多付空为主，代表交货力量较强 [35] 金银库存及持仓库存比 - 本周COMEX黄金库存增加0.95百万盎司，注册仓单占比回落至54.7% [37] - 本周COMEX白银库存增加6.34百万盎司至506.66百万盎司，注册仓单占比上升至37.8% [39] - 本周黄金期货库存增加5487吨，白银期货库存减少3.3吨至1183吨 [42] CFTC金银非商业持仓 - 本周COMEX CFTC非商业净多黄金持仓和白银非商业净多持仓均小幅回落 [44] ETF持仓 - 本周黄金SPDR ETF库存减少4.01吨 [50] - 本周白银SLV ETF库存减少145.51吨 [52] 金银比 - 本周金银比从上周86回升至92.5 [55] COMEX黄金交割量及金银租赁利率 - 本周黄金1M租赁利率为 -0.23%，白银1M租赁利率为1.77% [57] 黄金的核心驱动 黄金和实际利率 - 本周黄金实际利率相关性有所回归，10YTIPS继续下行 [62] 通胀和零售销售表现 - 展示美国PCE、核心PCE、零售和食品服务销售额同比及环比数据图表 [67][68] 非农就业表现 - 展示美国新增非农就业人数、当周初次申请失业金人数等数据图表 [70][71] 工业制造业周期和金融条件 未提及具体内容 经济惊喜指数及通胀惊喜指数 未提及具体内容 美联储降息概率 - 展示不同地区不同时间的加息/降息概率、隐含利率变动等数据 [80]