报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - LPG部分：进口成本走低，价格弱势震荡，民用需求维持季节性偏弱，整体化工端开工预计短期内提振幅度有限，建议密切跟踪后续下游装置及进口到船动态 [3] - 丙烯部分：供需格局宽松，价格承压弱势，供需缺口或将进一步收窄，但整体变化幅度较小，难以形成价格上行动力，根据目前的检修情况，供需压力将在8月下旬至9月有所缓解，价格或出现拐点 [4] 根据相关目录分别进行总结 LPG部分 价格&价差 - LPG国内市场价格各区域均有所下调 [11] - CP价格下跌出台，FEI贴水走窄后再度走低 [16] - 丙烷价格方面，FEI、Propane CP Swap、Propane MB等价格有不同程度变化 [22] 供应 - 美国丙烷发运量向日韩发运量明显增加，向中国发运量明显减少 [26] - 中东LPG发运量整体明显减少，向中国、印度、东南亚发运量均有所减少 [34][40] - 中印日韩进口量趋势小幅增加，周内有所减少 [48] - LPG商品量总商品量52.7万吨（+0.3%），民用气21.0万吨（-0.0%） [50] - 丙烷商品量进口到船增加22.5万吨 [59] 需求&库存 - 化工需求方面，PDH小幅回落，MTBE开工率连续8周上升后首次下降 [65] - LPG国内炼厂库存方面，部分地区有不同程度变化 [68][71][73][74][77] - LPG码头进口货库存方面，华东、福建去库，其余地区码头累库 [78] 丙烯部分 价格&价差 - 丙烯产业链价格中，上游价格、丙烯价格、中/上游利润等有不同程度变化 [89] - 丙烯价格国际、国内均有不同程度下跌 [92][98][99] 平衡表 - 丙烯产业链开工率部分环节有不同程度变化 [102] - 丙烯全国平衡表供应、需求方面，不同月份有不同的产量、开工率、进口量、出口量、平衡量等数据 [105][108] - 丙烯山东平衡表供应、需求方面，不同月份有不同的产量、开工率、平衡量等数据 [112][115] - 丙烯山东地区（包括江苏连云港）平衡表供应、需求方面，不同月份有不同的产量、开工率、平衡量等数据 [116][118] 供应 - 丙烯上游总体开工73.0%（-0.9%） [121] - 丙烯上游炼厂/主营开工处于历史同期高位，利润反弹；地炼开工修复至24年同期水平 [123] - 丙烯上游裂解/乙烯裂解83.1%（+2.9%），轻烃裂解85.0%（ +5.6% ） [133] - 丙烯上游PDH/产能利用率73.1%（+1.4%），后续预计先升后降 [138][143] - 丙烯上游MTO/产能利用率85.3%（+0.3%） [144] - 丙烯进出口方面，进口量、出口量、进口利润等有不同程度变化 [150][152][154] 需求 - 丙烯下游PP/产能利用率76.9%（-0.0%），PP粉/产能利用率36.0%（-3.0%），PO/产能利用率72.9%（-0.4%），丙烯腈/产能利用率73.3%（-0.3%），丙烯酸/产能利用率79.5%（-0.9%），正丁醇/产能利用率96.3%（+8.6%），辛醇/产能利用率78.0%（+/-0.0%），酚酮/产能利用率73.0%（-5.0%），ECH产能利用率49.9%（-2.9%） [158][174][185][198][205][215][222][228][236] - 丙烯下游部分环节利润有不同程度变化 [162][179][190][201][210][219][225][231][236] 下游库存 - 丙烯下游PP及粉料库存方面，生产企业、贸易商、港口、粉料库存等有不同程度变化 [239][240][241][244][246] - 丙烯下游PP生产企业不同类型企业权益库存有不同程度变化 [249] - 丙烯其他下游库存方面，丙烯腈厂内、港口库存，苯酚、丙酮江阴港库存等有不同程度变化 [250]