【一周一议】 建议重视四川路桥的西南基建龙头定位，当前兼具西南基建景气+股息率。2025 年 1-6 月四川省公路水路交通建设完 成投资 1349 亿元、居全国第二，较 2024 年同期增长 3.5%。时间过半，全年基建任务有望加快。近期公司公告，成渝 公司、高路信息、路桥集团、交建集团、华西股份共同组建的联合体参与投标 G5 京昆高速公路成都至雅安段扩容工 程（总投资 285.48 亿元，项目自筹资本金比例为 20.20%，约为 57.67 亿元）。我们持续看好西部陆海新通道在内循环 中的重要定位，公司作为西南基建龙头，有望充分受益。今年 2 月，公司公告 2025-27 年度股东回报规划，提及"公 司每一年度以现金方式分配的利润不低于当年度归属于上市公司股东的净利润的 60%"（在满足正常经营所需资金的 条件下），对股息率形成较好支撑。 继续看好非洲建材及建材出海第一股、产销本土化龙头【科达制造】，半年度预告高增验证非洲建材高景气。从创造 税收、拉动就业、丰富产业链各个角度看，非洲更需要打造本土制造，保护本地薄弱的供应链体系，因此相对外贸， 产销一体化、本土化的企业更受当地认可，同步出海非洲和南美洲的还包 ...